Многие специалисты предполагают, что такое ралли на рынке драгоценных металлов объясняется долговыми проблемами развитых стран. Этот вопрос обсуждался на онлайн-конференции «Рынок драгметаллов: «Защитные инвестиции или пузырь?», организованной информационной группой Finam.ru. Участники конференции уверены, что на рынке золота вполне возможна коррекция, если долговые проблемы все же будут разрешены и процентные ставки в США увеличатся.
Аналитик по товарно-сырьевым рынкам «ТКБ Капитал» Александр Ковалев, участник конференции Финама, уверен, что продолжительное ралли на глобальном рынке драгметаллов спровоцировало практически одновременное обострение долговых проблем ведущих развитых стран. Все дело в том, говорит эксперт, что долговые проблемы одновременно в Еврозоне и США несут угрозу экономическому росту и, кроме того, вносят неразбериху на рынки. Естественно, что в таких неблагоприятных условиях вырастает спрос на надежность. А драгоценные металлы всегда считались одним из самых надежных вариантов для вложения средств. При этом реально драгметаллам фактически не осталось альтернативы в качестве надежного актива, так как казначейским облигациям США также, вполне возможно, грозит дефолт. Кроме того, в последнее время долговые проблемы «решались» в основном путем печатания «бумажных» денег, а это совершенно логично ведет к их обесцениванию относительно золота, - прогнозирует эксперт.
Соглашается с коллегой и старший аналитик ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Олег Душин. Если раньше драгметаллы считались хеджем против американской валюты, то в настоящее время все большее значение приобретают долговые проблемы Еврозоны. Эксперт отмечает, что последний взлет золота - от $1500 до $1600 - произошел именно на фоне обострения дефолтной ситуации в Греции. И еще на фоне этого идут напряженные обсуждения законодателей по повышению потолка государственного долга США, что так же играет на «повышение ставок» на золото.
Все участники конференции Финама уверены, что рынок драгметаллов сохранит растущий тренд как минимум до конца 2011-го года. Аналитик Александр Ковалев считает, что до конца текущего года рынки драгметаллов не потеряют свой вес. И даже есть вероятность, что серебро снова поднимется до исторического максимума и преодолеет 50-долларовый рубеж. Но в настоящий момент «на текущих уровнях инвестиции в серебро уже становятся рискованными и рассчитаны на любителя. Золото надежнее, но для продолжения роста с $1600 нужны веские причины. Например, реализация сценария дефолта в США или очередное серьезное обострение в Европе», - говорит эксперт.
Аналитик «Промсвязьбанка» Антон Захаров считает, что на данный момент нельзя рассматривать формирование цен на драгметаллы без «спекулятивной составляющей» в условиях, когда многие инвесторы покупают их как активы ‘safe haven’ - то есть некоего «убежища». Тем более что в краткосрочной и среднесрочной перспективе улучшения ситуации на рынках, видимо, ждать не стоит. Олег Душин также убежден, что и в дальнейшем защитные активы будут только расти. По прогнозам аналитика, стоимость золота на конец текущего года будет остановится на отметке не меньше чем на $1700 за тройскую унцию. Какие-то изменения продолжающего расти тренда на рынке драгоценных металлов будут возможны только после начала серьезных переговоров о росте ставок в США, считают участники конференции. Аналитик ИК «БФА» Сергей Казанцев прогнозирует, что только после урегулирования бюджетных вопросов в США, «при прочих равных условиях, рынки получат импульс для роста, а драгоценные металлы – к падению». Если сравнить графики золота и S&P за 2011-й год, то становится очевидно, что «бурный рост на фондовом рынке не приводил к паническим распродажам в драгоценных металлах, поэтому коррекция в золоте – ожидаема, а обвал – маловероятен», - говорит эксперт.
Старший аналитик ИК «Церих Кэпитал Менеджмент» Олег Душин разделяет мнение о том, что после того, как начнутся серьезные разговоры о повышении процентной ставки в США растущий тренд прекратится. Эксперт уверен, что на данный момент повышение ставки возможно в середине 2012-го года.
