ОФБУ - еще один инструмент на рынке коллективных инвестиций
ОФБУ - общий фонд банковского управления, по сути,
очень сильно напоминает собой
ПИФ, но в то же время,
есть ряд отличительных особенностей, которые выделяют ОФБУ в
отдельный инструмент на рынке коллективных инвестиций.
Основное отличие – это большие возможности по выбору объектов
инвестирования в сравнении с ПИФами. ОФБУ доступны такие
инструменты как фьючерсы и опционы, которые являются производными
инструментами на бирже и в силу этого недоступны ПИФам. Кроме того,
ОФБУ не ограничены никакими рамками при выборе страны в активы
которой размещаются средства фонда.
В силу всего вышеизложенного, ОФБУ имеете возможность очень
гибко строить свою стратегию инвестирования, он может в очень
значительной степени диверсифицировать свой портфель. Но, наряду с
преимуществами, огромный выбор инструментов может нести и
потенциальную угрозу, поскольку доступны очень волантильные
инструменты, которые позволяют за очень короткий срок получить
очень большие доходы, исчисляемые сотнями процентов, эти же
инструменты могут привести и к очень значительными убыткам. Правило
о том, что увеличение доходности ведет у увеличению рисков для ОФБУ
одно из самых актуальных.
Второй момент который следует знать инвестору – это то, что в
настоящий момент ОФБУ менее зарегулированы, чем ПИФы. Дело в том,
что фонды банковского управления управляются не управляющими
компаниями, а обычными коммерческими банками, поэтому весь тот
механизм контроля, который действует для управляющих компаний, в
этом случае не работает. ОФБУ, по сути, регламентируется только
одним документом: Инструкцией Центробанка №63. Единственное
ограничение, которое накладывается на деятельность ОФБУ, – фонд не
может вкладывать более 15% своих активов в ценные бумаги одного
эмитента, но это ограничение на распространяется на государственные
ценные бумаги.
При вложении своих средств в ОФБУ, инвестор получает
сертификат долевого участия, который не является ценной бумагой со
всеми вытекающими отсюда последствиями – этот сертификат не может
быть объектом купли-продажи, не может быть залогом при выдаче
кредитов, не может обращаться на бирже. Правда, возможно
переоформление сертификата на другое лицо.
Стоит особо остановится на процедуре создания нового ОФБУ,
которая подразумевает выполнение ряда довольно серьезных требований
для кредитной организации.
1. С момента государственной регистрации прошло не менее
года.
2. Размер собственного капитала не менее 100 млн рублей.
3. За шесть последних отчетных дат категория финансового
состояния должна иметь показатель не ниже – финансово стабильный
банк.
В настоящий момент и ПИФы и ОФБУ играют на общем поле,
конкурируя друг с другом. И если еще совсем недавно на слуху были
только ПИФы, то в последнее время упоминания ОФБУ все чаще
появляются и в прессе и на телевидении. И, хотя, по прежнему паевые
инвестиционные фонды находятся в лидерах по количеству привлеченных
средств, становится все более очевидным тот факт, что фонды
банковского управления переживаю бурный рост, поскольку предлагают
своим клиентам более обширные инструменты для инвестирования.
Следует однако понимать, что наличие возможностей ни в коей мере не
гарантирует доходность.
