Власть не допустит девальвации рубля перед выборами

Между тем умеренное ослабление рубля дало бы нашим производителям преимущество перед импортом

Россия избежала девальвации, страхи граждан, равно как и надежды спекулянтов, оказались беспочвенны. Именно в таком бравурном ключе в понедельник, 7 ноября, прямо по-парадному отчитался перед нами Центробанк устами своего руководства. Разумеется, не просто отчитался, но и привел в подкрепление своих слов статистику. Так, в минувшем месяце продажа долларов этим учреждением снизилась в 1,5 раза и составила цифру $4,4 млрд, а продажа евро сократилась в 1,2 раза, составив €500 млн.

Между тем еще в сентябре объем проданной на внутреннем рынке американской валюты составил 6,8 млрд. Разница и правда разительная – тенденция откровенно впечатляет. Центробанк именно в этом и видит признаки преодоления девальвационного риска и едва ли не предпосылки для укрепления рубля. Впрочем, отчего-то нет праздничных фанфар, не гремят салюты, не кричат финансисты «ура» и не бросают в воздух акции. Реакцию в финансовых экспертных кругах заявление Центробанка вызвало скорее сдержанную, с оттенком пессимизма.

Например, аналитик агентства «Инвесткафе» Анна Бодрова в интервью «Независимой газете» напомнила, что рубль чутко реагирует на макроэкономические тренды, и выразила мнение, что «сегодняшняя стабилизация курса рубля – временное явление, и пока ЦБ будет поддерживать рубль, т. к. впереди – выборы». Неизбежное ослабление рубля на 20%, по мнению эксперта, должно будет произойти после марта 2012 года. Это объясняется тем, что «российской экономике при текущих мировых реалиях будет проще работать с дешевой национальной валютой».

На этом фоне разит оптимизмом ее коллега – ведущий аналитик департамента риск-менеджмента UFS Investment Company Алексей Козлов. По его мнению, оснований для каких бы то ни было беспокойств не было априори. «Рост стоимости доллара к рублю был вызван возросшим потоком вывода средств с российского рынка в связи с возросшими рисками на мировом финансовом рынке, а также рядом сопутствующих факторов. Т. е. угрозы девальвации национальной валюты РФ как таковой не было, и давление на рубль, которое и заставляло его слабеть, сегодня спало. Мы не видим оснований для дальнейшего обесценения рубля. Кроме того, мы ожидаем, что рубль продолжит свое укрепление и к концу 2011 года достигнет отметки 30 руб. за доллар, а уже во второй половине 2012 года может достичь отметки 27 руб. за доллар», – рассказал «НГ» г-н Козлов.

При этом аналитик уверен, что Центробанк «держит руку на пульсе» и будет готов и в дальнейшем отражать атаки финансовых спекулянтов.

Заявления российских финансовых властей и ряда экспертов о том, что девальвационные ожидания в России оказались не оправданны, в беседе с обозревателем KM.RU прокомментировал финансовый директор Фонда «Народная инициатива» Владимир Васин:

– Спрос на валюту, о котором говорят в Центробанке, упал, но не потому, что вдруг снизился интерес к защитному инструменту, который позволит нивелировать слабость национальной валюты, а потому что в экономике ощущается дефицит ликвидности, который есть и в бизнесе, и в банках; им просто нечем играть против рубля в данный момент времени. ЦБ предпринял ранее целенаправленные действия, чтобы через практику валютных интервенций стерилизовать большой объем рублевой ликвидности. Т. е. они продавали валюту за рубли и, соответственно, эту рублевую ликвидность, по сути, морозили у себя. А сейчас пошел процесс размещения этой ликвидности через беззалоговые аукционы в финсекторе. Их объемы и те ставки, по которым банки привлекают эти деньги, бьют рекорды 2009 года, когда по всем ощущениям было дно того самого финансового кризиса в России.

Поэтому полностью доверять словам Игнатьева, что никаких кризисных явлений в российской экономике не происходит и рубль крепок и устойчив как никогда, не стоит. Надо понимать, что он – чиновник, что он – глава ключевого финансового регулятора, и ничего иного он сказать просто не мог. Глава ЦБ отражает официальную позицию, которая уже на протяжении многих лет следующая: у нас все отлично, у нас ничего негативного не происходит, а если порой что и случается, то не потому, что у нас тут какие-то проблемы, а просто такие мировые тренды.

В частности, то почти 15%-е ослабление рубля, которое произошло в августе-сентябре этого года, нам объяснили ослаблением евро и усилением американского доллара. Потом провели масштабную валютную интервенцию и чуть-чуть сбили спекулятивные ожидания. ЦБ на данный момент времени обладает огромным запасом прочности, он в принципе сильнее, чем все игроки вместе взятые, и может, исполняя волю первых лиц страны, поднимать или опускать рубль, но все это, соответственно, стоит какой-то части резервов.

Что касается ожиданий аналитиков по поводу девальвации, делать такие прогнозы бессмысленно, поскольку девальвация – это, по сути, политическое решение, а не экономическое. Это надо четко понимать. Если смотреть с точки зрения экономики, определенная девальвация нам бы сейчас не помешала – процентов на 30. Это бы ускорило внутренние экономические процессы в стране и дало бы нашим производителям очень мощное конкурентное преимущество перед производителями импорта. Они просто в один момент времени получили бы некое 30%-е ценовое преимущество. Но с точки зрения политики это – крайне непопулярный, критикуемый метод. Надо учитывать, что нашу страну в ближайшее время ждут два важных события – парламентские и президентские выборы. Пусть там как будто все и предопределено, но мало ли что может произойти, всякое бывает.

Так что полагаю, что в ближайшие полгода никаких девальвационных процессов не произойдет именно в силу политических причин, какие бы экономические предпосылки ни требовали обратного.

– А есть и такие прогнозы, согласно которым рубль к середине 2012 года чуть ли не укрепится до отметки 27 руб. за доллар...

– Ну вот это – чушь полная. У нас в ближайшие пару лет будет дефицитный бюджет, у нас слишком большой объем постоянных социальных расходов и слишком высокая зависимость от переменной стоимости нефти. Нефть в цене меняется, а расходы постоянны, притом, что они еще имеют свойство и расти. При таких вводных укрепление национальной валюты экономически невозможно. Если есть переменная, от которой зависят доходы, она непостоянна и имеет тенденции к снижению (нефть, газ и прочие ресурсы); есть стабильно растущие расходы в виде социальных внутренних обязательств и при этом еще укрепляется национальная валюта. Эти три фактора вкупе ведут просто к полному экономическому краху.