Российский Центробанк обрел председателя

Выступление Эльвиры Набиуллиной в Госдуме стало повторением пройденного

Различные оценки нынешнего состояния российской экономики, которые предлагают десятки обозревателей и аналитиков, можно суммировать двумя словами - унылый пессимизм. Все плохо - инфляция никак не хочет снижаться, кредитные ставки растут, уровень промышленного производства падает, капиталы из страны бегут легальными и криминальными путями, инвестиции сокращаются, нужные законы не принимаются, деловой климат никак не налаживается. Даже демография и та против экономики. В ближайшем будущем Россию ждет резкое сокращение трудоспособного  населения, а вот пенсионеров наоборот прибавится. То есть доходная часть бюджета продолжит сокращаться, а расходная - расти.

Казалось бы, в такой невеселой ситуации политическое руководство страны должно мобилизовать умы лучших профессиональных финансистов и экономистов, способных выправить положение. И чудо свершилось! Месяц назад Владимир Путин предложил утвердить председателем Центробанка РФ своего помощника - Эльвиру Набиуллину. Она должна сменить уходящего в отставку по выслуге лет Сергея Игнатьева.

Кадровое предложение президента как всегда оказалось неожиданным и вызвало бурю эмоциональных комментариев. Кто-то выражал сомнения в правильности такого выбора, вспоминая деятельность Набиуллиной на посту министра экономического развития РФ с 2008 по 2012 годы. А кто-то поддержал выбор, понимая, что кандидатура, предложенная Путиным, в любом случае будет утверждена.

Но серьезное обсуждение правильности президентского выбора могло состояться лишь после того, как Эльвира Набиуллина представит свой стратегический и тактический план действий на посту председателя ЦБ. Ожидалось, что это произойдет в ходе обсуждения ее кандидатуры в Госдуме. События ждали, к нему готовились.

С трибуны нижней палаты Набиуллина заявила, что своей главной задачей считает сокращение инфляции с нынешних 6-7% до 3-4%. При этом она подчеркнула, что снижать инфляцию надо постепенно, чтобы не обрушить и без того слабый экономический рост. Ориентиром остается денежно-кредитная политика ЦБ, выработанная прежним руководством. В 2013 году уровень инфляции предполагается удержать в рамках 5-6%, а в 2014-2015 годах - 4-5%.

Эти планы сразу вызывают недоверие, потому что не прозвучало главное - какими мерами можно добиться снижения инфляции. Ироничный Виктор Геращенко, руководивший и Госбанком СССР, и Центробанком РФ, как-то заметил: нельзя бороться со следствием, не разобравших в причинах. По его мнению, в России цены на товары, услуги и тарифы растут из-за вопиющего монополизма, практически полного отсутствия конкуренции. Естественные монополии, использующие огромный административный ресурс, стали довлеть над всей экономикой. Ежегодное повышение тарифов, безграничная бюджетная помощь госкомпаниям со стороны правительства - вот что раскручивает инфляцию. Возможно, у Набиуллиной есть свое понимание этой проблемы, но она практически ничего об этом не сказала.

Вторым по значимости пунктом своей программы будущий председатель ЦБ видит обеспечение экономического роста страны.  Инструментами для его стимулирования, по мнению Набиуллиной, могут стать возможности рефинансирования, в том числе развитие секьюритизации.

У западных экономистов есть несколько десятков определений термина «секьюритизация» применительно к различным отраслям финансовой и банковской деятельности. Набиуллина предлагает выпускать ценные бумаги под кредиты, которые банки выдают реальному сектору экономики. Затем эти бумаги ЦБ начнет брать в залог и предоставлять ликвидность всей системе. Как этот механизм будет работать на практике - пока совершенно не ясно.

Еще одной важной задачей Набиуллина считает обеспечение доступности кредитов. В настоящее время, отметила она, цена кредита, которую получают предприятия от коммерческих банков, выше, чем доходность по большинству осуществляемых проектов. Но базу для снижения ставок Набиуллина  видит, в первую очередь, в сокращении уровня инфляции. Выходит, круг замкнулся.

Правда, было высказано предложение развивать систему рефинансирования коммерческих банков для того, чтобы они получали доступ к ликвидности. Упрек прозвучал и в адрес реального сектора, который не торопится предлагать новые проекты и снижать свои издержки.

Для борьбы с оттоком капитала из России Набиуллина предлагает сосредоточиться на стимулировании притока частных инвестиций в страну. Ее недовольство вызывает и уход финансов через незаконные финансовые организации, которые к тому же не платят налоги. Набиуллина считает, что для исправления ситуации нужно повышать прозрачность банков, создавать стимулы для повышения их операционной эффективности.

Причины бегства российского капитала в офшоры Набиуллина видит в отсутствии удобного законодательства, которое позволило бы бизнесу удобно структурировать свои сделки. «Моя задача сделать все для того, чтобы банковская система и финансовый рынок в контексте мегарегулятора не являлись причиной бегства капитала, предприятий из российской экономики», - подчеркнула Набиуллина. Как это будет делано - тоже осталось без ответа.

Речь кандидата в председатели Центробанка произвела нужное впечатление на депутатов Госдумы. Первый вице-спикер единоросс Александр Жуков отметил, что Набиуллина «очень подробно и очень удачно рассказала о тех проблемах, которые стоят сегодня перед ЦБ. Главное заключается в том, чтобы обеспечить правильный баланс между проведением политики сохранения макроэкономической стабильности в стране и в то же время стимулировать экономический рост, который сегодня, к сожалению, затухает», - отметил он.

Депутата от ЛДПР Максима Рохмистрова порадовало то, что Набиуллина не намерена мириться с экономическим ростом на уровне 2-3%. По его словам, он «впервые услышал, что Центробанк должен разработать ряд контрольных и стимулирующих мер для тех банков, которые представляют кредитование реальному сектору экономики».

По мнению представителя «Справедливой России» Анатолия Аксакова, «проведение более мягкой денежно-кредитной политики, более слабого рубля будет способствовать экономическому росту, если ЦБ будет использовать этот инструмент». Аксаков также предложил наделить ЦБ правом законодательной инициативы, поскольку он становится мегарегулятором.

И все же выступление Набиуллиной в Госдуме трудно назвать программной речью из-за обилия общих фраз и расплывчатых формулировок. Это скорее похоже на добрые пожелания самой себе. Все слова правильные и справедливые, но они не вселяют надежду на то, что Центробанк будет работать по-новому и положение изменится к лучшему.

Безусловно, умение трудиться в команде - важное качество для государственного служащего высокого ранга. Но сегодня очень тревожная ситуация в экономике требует принятия прорывных решений, а не простого исполнения служебных обязанностей. Сможет ли Центробанк стать лидером в содружестве с Минфином и Минэкономразвития, сможет ли утвердить себя в роли мегарегулятора в самом широком смысле слова - этот вопрос так и остался открытым. 

По результатам открытого голосование за назначение Эльвиры Набиуллиной главой Центробанка РФ сроком на 4 года высказалось 360 депутатов, против - 20. Этот пост она займет 24 июня.