Обзор валютного рынка. 27.02.09

Показатели макроэкономической статистики, вышедшие в четверг, носили неоднородный характер с точки зрения их потенциального краткосрочного влияния на курс евро к доллару США. Согласно да

Показатели макроэкономической статистики, вышедшие в четверг,
носили неоднородный характер с точки зрения их потенциального
краткосрочного влияния на курс евро к доллару США.

Согласно данным четверга, индексы деловой уверенности в
потребительском и производственном секторах экономики Еврозоны
снизились в январе т.г. до отметок, соответственно, -33 и -36 пт.
Средний прогноз указанных индикаторов составлял -31 и -33 пункта,
а их значения в предыдущем месяце равнялись -31 и -34 пт.
соответственно. Общеэкономический индикатор делового климата
стран ЕМС продемонстрировал в первом месяце текущего года
значение 65,4 пт. против 69,2 и 68,9 пункта в декабре 2008 г.

С другой стороны, также согласно вчерашней информации,
показатель динамики заказов на товары длительного пользования в
США составил в прошлом месяце лишь -5,2%(м/м) при среднем
прогнозе, равнявшемся -2,3%. При этом значение предыдущего месяца
для этого индекса было пересмотрено с понижением до -4,6% против
-2,6% ранее. Данные во многом отражают отмечавшееся ранее 
Fed влияние общемирового экономического спада на показатели
американского экспорта. Кроме того, в условиях неопределенности в
отношении деталей «плана Обамы», который в то время еще не был
одобрен законодателями, американский деловой сегмент в январе
т.г. был, по-видимому, не готов к активизации своей
инвестиционно–производственной деятельности.

Дополнительное негативное давление на котировки USD оказала
вчера информация о новом повышение количества заявок на пособие
по безработице в США. За прошедшую неделю данный индекс составил
667 000 против своего среднего прогноза, равнявшегося 625 000.
Согласно пересмотренным данным, при этом, предыдущее значение
этого показателя было пересмотрено с повышением до 631 000 против
627 000 ранее.

Среднесрочный потенциал роста курса USD к EUR сейчас
по-прежнему представляется актуальным, однако, очевидно, рынку,
для реализации такого сценария, необходимо, вероятно, больше
позитивной информации, поступающей с американского финансового и
экономического сегмента.

 

На мировом сегменте относительно высоко рискованных активов
по-прежнему доминирует неоднородная по характеру тенденция
котировок различных инструментов.

На фоне нового повышения цен фьючерсов на нефть котировки
мирового рынка акций в целом демонстрировали в четверг и сегодня
днем неблагоприятную динамику.

Руководство США намерено до конца апреля т.г. 
провести стресс-тест на достаточность капитала ведущих
американских банков и, в зависимости от его результатов, принять
к концу текущего года решение об увеличении доли государства в
совокупной капитализации американской банковской системы.
Представители Минфина, Администрации США и ФРС неоднократно
заявляли о том, что не намерены национализировать банковскую
систему США, а предположительное вхождение в ее капитал будет для
государства временной мерой. Однако, частный бизнес Америки,
очевидно, не привык чувствовать на себе растущий контроль
регулирующих структур в связи с чем, инвестиционная активность на
большинстве крупнейших мировых фондовых рынков остается
сравнительно «слабой».

Эта ситуация как неоднократно бывало и ранее косвенно
отражается и на котировках сектора carry trade, в частности – на
динамике курса йены к ведущим мировым валютам.

Технические факторы в последние часы предопределили
некоторое повышение котировок JPY на FX.

Между тем, данные японской экономики, хотя и носили сегодня
утром неоднородный характер, все же по-прежнему, очевидно, не
позволяют сделать вывод об улучшении фундаментальных факторов,
влияющих в среднесрочном периоде на показатели относительной
стоимости японской валюты.

Розничные продажи в Японии в январе т.г. снизились на 2,4%
против ожидавшегося на рынке сокращения указанного показателя на
3% и -2,7% годовых, продемонстрированных им в декабре 2008 г.

Индикатор динамики японского промышленного производства в
предыдущем месяце составил -30,8%(г/г) против своего среднего
прогноза и значения предыдущего месяца, равнявшихся,
соответственно, -30,7% и -20,8%. Расходы домашних хозяйств в
Японии в январе 2009 г. уменьшились на 5,9%(г/г). В данном случае
на рынке в среднем ожидалось сокращение указанного индикатора на
5,8% против - 4,6% в последнем месяце прошлого года.

Ситуация в мировой экономике продолжает ухудшаться. Однако
дефляционный механизм не хочет «работать». Примером такого
развития событий на этот раз оказался также опубликованный
сегодня утром индекс потребительских цен Японии. Его значение в
январе т.г. составило 0,5% годовых против среднего прогноза и
своего предыдущего показателя, равнявшихся 0,3% и 0,5%
соответственно. Подобная ситуация сокращает инвестиционную
привлекательность низкодоходных инвестиционных инструментов и в
итоге представляется дополнительным неблагоприятным для тенденции
валютного курса JPY фундаментальным фактором.

 

Курс рубля РФ к USD и бивалютной «корзине» сегодня к 14:30
мск составлял 35,78 и 40,10 руб. соответственно против 35,72 и
40,07 руб. на закрытии торгов в четверг. Стоимостной «коридор»
RUB к «корзине» в диапазоне 39–41 руб. сейчас, очевидно,
по-прежнему актуален. Возможно, движение курса рубля к нижней
границе этого коридора в ближайшие недели  продолжится.
Стабильность российской валюты сейчас по-прежнему поддерживают
позитивная ценовая статистика нефтяного рынка, восстановление
фондовых индексов РФ и сезонные факторы.