Обзор валютного рынка 09.07.09

Динамику вчерашних торгов на FX, очевидно, определяли продажи в секторе торгов на разнице процентных ставок.

Динамику вчерашних торгов на FX, очевидно, определяли продажи
в секторе торгов на разнице процентных ставок.

Закрытие длинных позиций на нем, активизировавшееся в среду,
очевидно, было вызвано негативными ожиданиями инвесторов в
отношении предстоящих публикаций квартальной корпоративной
отчетности в США, а также большого блока американской, мировой
макроэкономической статистики, которая выйдет на рынок во второй
декаде текущего месяца.

Основной вопрос, который будет определять рыночную ситуацию в
ближайшие месяцы, по-видимому, состоит в том, насколько меры
монетарного стимулирования, применявшиеся в мировой экономике в
последние кварталы, оказались эффективными с точки зрения их
влияния на макро- и микроэкономические процессы.

Характерным в данной связи представляется опубликованное вчера
довольно сдержанное по тональности совместное заявление стран G8,
в котором  страны Большой Восьмерки отметили как
"определенные признаки стабилизации экономической ситуации в
мире", так и риски, сохраняющиеся на данный момент в том числе -
в мировых финансах. Ведущие мировые регулирующие структуры
заняли, в определенной мере, выжидательную позицию в сфере
антикризисного управления. Однако, как следует из документов
саммита G8, "намерены предпринять дальнейшие индивидуальные и
коллективные действия, направленные на восстановление активного,
стабильного и устойчивого роста" мирового производства и ВВП.

Учитывая, что крупнейшие мировые страны, традиционно
демонстрировали последовательность в своей антикризисной
политике, складывается впечатление, что аналитические структуры
Большой Восьмерки ожидают в ближайшие месяцы улучшения
показателей важнейшей статистики, влияющей на динамику цен
инвестиционного сегмента.

Между тем, информация, поступившая вчера, в том числе - в
распоряжение операторов сектора относительно высоко рискованных
активов, оказалась, в целом, действительно, довольно
благоприятной.

Индекс объема потребительского кредитования в США в мае т.г.
составил -$3,2 млрд. против среднего прогноза, равнявшегося -$10
млрд. и своего значения в предыдущем месяце, пересмотренного с
относительно небольшим понижением, до -$16,5 против -$15,7 млрд.
ранее.

При этом показатели финансовой статистики всех пяти,
американских компаний, обнародовавших свои квартальные данные в
среду, оказались в целом более позитивными, чем ожидалось
специалистами, к примеру, First Call.

На этом фоне, как видим, котировки EUR/USD открыли торги
четверга ростом до отметок вблизи 1,3940 против почти 1,3830
вечером в среду.

С точки зрения краткосрочного периода курсу EUR/USD для
восстановления в "бычьем" тренде, очевидно, необходимо вновь
закрепиться на отметках выше 1,4000.  Однако среднесрочный
потенциал заметного снижения данной валютной пары при этом
представляется по-прежнему актуальным. Страны ЕМС вступают в
период активной стадии противодействию кризису с запозданием по
отношению к США, а "мягкая" монетарная политика в сочетании с
низкими темпами роста экономики - не лучший вариант для
формирования притока внешних инвестиций на европейский рынок.

Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" сегодня к 11:00 мск
составлял 31,89 и 37,52 руб. против, соответственно, 31,79 и
37,35 руб. на торгах вчера утром.<

Наметившееся в последнее время  постепенное снижение
курса рубля к бивалютной "корзине" Банка России и USD в ближайшие
месяцы, возможно, в итоге продолжится, даже в условиях улучшения
ситуации на финансовых рынках России по сравнению с текущим
периодом.

Усиление правительственных мер по стимулированию роста объема
кредитов на внутреннем рынке РФ в текущих условиях будет,
по-видимому, способствовать развитию такой тенденции.