]]>
]]>
  • Новости
  • Темы
    • Экономика
    • Здоровье
    • Авто
    • Наука и техника
    • Недвижимость
    • Туризм
    • Спорт
    • Кино
    • Музыка
    • Стиль
  • Спецпроекты
  • Телевидение
  • Знания
    • Энциклопедия
    • Библия
    • Коран
    • История
    • Книги
    • Наука
    • Детям
    • КМ школа
    • Школьный клуб
    • Рефераты
    • Праздники
    • Гороскопы
    • Рецепты
  • Сервисы
    • Погода
    • Курсы валют
    • ТВ-программа
    • Перевод единиц
    • Таблица Менделеева
    • Разница во времени
Ограничение по возрасту 12
KM.RU
Экономика
Главная → Экономика → Политэкономия
Версия для печати
  • Новости
  • В России
  • В мире
  • Экономика
    • Политэкономия
    • Бизнес
    • Личные финансы
    • Мнение экспертов
    • Бизнес-образование
  • Наука и техника
  • Недвижимость
  • Авто
  • Туризм
  • Здоровье
  • Спорт
  • Музыка
  • Кино
  • Стиль
  • Телевидение
  • Спецпроекты
  • Книги
  • Telegram-канал

Зачем продавали «Газпром»

14:00 6.01.2020

Теперь, когда о категорическом неприятии приватизации, в том или ином её виде, не идёт и речи, эксперты считают возможным даже сценарий продажи газового пакета американцам

Фото с сайта topwar.ru

Америка России… купит пароход?

Российский газовый концерн продал акции, похоже, не только для того, чтобы помириться с Украиной и спокойно достроить «Северный поток 2». В компанию, кажется пригласили стратегического инвестора.

На финише 2019 года эксперты нефтегазовой отрасли активно обсуждали прежде всего выплату российским газовым гигантом отнюдь не бесспорного долга Украине, а также новые санкции против «Северного потока 2». При этом продажа крупного пакета акций «Газпрома» почему-то осталась за скобками.

Широкая публика её и вовсе не заметила, хотя эта операция оказалась, по сути, крупнейшей приватизационной сделкой за последние годы. Мало кому из специалистов пришло в голову связать всё происшедшее в единую цепочку. Профильные издания просто утонули в деталях.

Но при этом некоторые продвинутые эксперты, например, многолетний руководитель аналитического подразделения банка «Открытие» Александр Разуваев, решили сделать не только какие-то реальные выводы, прогнозы, но и неординарные предположения.

Теперь, когда о категорическом неприятии приватизации, в том или ином её виде, не идёт и речи, Разуваев считает возможным даже сценарий продажи газового пакета американцам. Причём пакета настолько крупного, который сделает любые дальнейшие препятствия тому же «Северному потоку 2» попросту невозможными.

Судя по всему, именно какую-нибудь из крупных американских компаний эксперт рассматривает в качестве достойной замены швейцарской компании Allseas, которая как известно, вынуждена остановить работы по укладке труб для СП-2.

Причиной такого решения стали новые санкции США, которые налагают арест на счета фирм-партнеров «Газпрома», участвующих в создании трубопровода. Между тем, когда на «Северном потоке 2» осталось достроить всего 150 км трубы, вдруг выяснилось, что у России, крупнейшей газодобывающей державы, нет ни одного судна-трубоукладчика, способного оперативно завершить стройку.

Идея построить новые суда своими силами не выдерживает критики, так как потребует для реализации лет, за которые СП-2 можно будет просто списать в утиль. А прямая покупка судов такого типа в условиях острого дефицита на мировом рынке может обойтись «Газпрому» втридорога.

Стоит ли удивляться, что сейчас предлагается радикальный, хотя, казалось бы, абсолютно непатриотичный способ уйти из-под санкций раз и навсегда. Ведь то, как на днях прошла тихая приватизация, свидетельствует: сегодня действительно можно продать всё что угодно.

И паниковать, бить в колокола по поводу продажи народного достояния и угрозы национальной безопасности вряд ли имеет хоть какой-то смысл. Ни в коем случае нельзя забывать, что «Северный поток 2» российский газовый гигант строит отнюдь не в одиночку и сотрудничает не только с Германией, а с целым консорциумом ведущих транснациональных корпораций.

В этот консорциум входят немецкие компании Wintershall и Uniper, австрийская OMV, французская Engie и англо-голландский нефтегазовый гигант Shell. Ни один из членов консорциума никогда не скрывал своего стремления к более тесному сотрудничеству с «Газпромом», вплоть до взаимного вхождения в капитал.

Структурный маневр

Итак, участники консорциума по строительству СП-2 никогда не скрывали своей готовности войти в капитал «Газпрома». Однако этому неизменно мешали опасения по поводу того, что будет утрачен контроль над концерном со стороны государства. В настоящее время оно владеет контрольным пакетом акций «Газпрома» в основном через Росимущество (более 38% акций) и компанию «Роснефтегаз» (10,74%).

При этом значительная доля акций компании переведена в положение так называемых казначейских и квазиказначейских. Так принято называть акции, которые находятся в руках самого эмитента, а также под контролем дочерних структур с возможностью свободной реализации, но при этом с потерей права на голосование.

В этом главное сходство таких ценных бумаг с привилегированными акциями, которые тоже не голосуют, но зато гарантируют получение дивидендов. Незадолго до того, как рассчитаться по долгам с Украиной, «Газпром» без лишнего шума проделал то, что многие годы ему не позволялось: продал большой пакет своих акций. Точнее, не своих, а квазиказначейских.

Размер пакета составил 6,52 процента, и его реализовали в два этапа некоему консорциуму инвесторов. Состав консорциума не раскрывается, но известно, что в него, помимо правительства России, вошел ряд независимых пенсионных фондов.

Эксперты не скрывают сомнений в том, что правительство пополнило свой контрольный пакет хоть сколько-нибудь существенным количеством не голосующих акций. Прямой необходимости в таком перекладывании собственности из одного кармана в другой просто не было.

Гораздо важнее было создать конкуренцию и простимулировать к покупкам сторонних инвесторов, среди которых, по мнению зарубежных наблюдателей, наверняка присутствовали олигархические структуры. В какой форме, не так важно, важнее, что кто-то наконец получил пропуск в клуб избранных – совладельцев «Газпрома».

Однако кого же конкретно было решено допустить в число совладельцев газового гиганта, пока никто сказать не может. Судя по всему, рассчитывать на то, что тайное станет явным в обозримом будущем, не приходится.

Акции «Газпрома» в настоящее время, после июльского скачка котировок вверх (см. график), считаются сильно недооценёнными из-за долговых проблем, задержки со строительством обеих потоков и американских санкций. Только после окончания инфраструктурных проектов, в числе которых и СП-2, денежные потоки будут направлены на дивиденды.

И только тогда, по свидетельству Александра Разуваева, российский газовый гигант и сможет «превратиться из теленка в дойную корову бюджета». О некоторой недооценке газовых ценных бумаг можно судить по выручке от последней сделки, которая составила около 327 млрд руб.

Известно, что в июле, объявив о полуторакратном повышении дивидендов, что и привело к скачку котировок, компания получила только 139,1 млрд руб. от продажи всего 2,93% акций. В ноябре, когда летний ажиотаж уже был забыт, выручка от реализации 3,59% составила всего 188 млрд руб.

Кстати, в обоих случаях в продажу поступали тоже не голосующие квазиказначейские акции, но пока не ясно, станут ли они голосующими в результате перехода в руки новых владельцев. Получается, что обе эти сделки, по сути своей приватизационные, тоже проводились с существенной скидкой к рыночной цене акций «Газпрома».

Так, в июле дисконт к стоимости ценных бумаг на момент окончания торгов составил 5,4% накануне объявления о сделке, в ноябре – 11%. Сейчас занижение котировок может составить до 15%. В силу этого продажа большого пакета акций может показаться не совсем верным рыночным решением.

Однако тот набор проблем, который она помогла решить, опровергает эту негативную оценку. Переход пакета акций «Газпрома» 6,52% стал самой крупной операцией с ценными бумагами компании за всю её историю. Организатором реализации ценных бумаг выступал Газпромбанк, а книга заявок формировалась на Московской бирже.

Давай начнём с начала, давай начнём с нуля

Характерно, что сделку с акциями «Газпрома» никому у нас не пришло в голову назвать «продажей Родины». А вот на Украине выплату российского газового долга, как и следовало ожидать, тут же назвали «перемогой», хотя кому-то вся комбинация показалась «зрадой», то есть предательством.

Но ведь первым следствием этого решения стала договорённость двух стран о том, что обнуляются взаимные претензии по газовому вопросу. Российский министр энергетики Александр Новак назвал выплаченные 2,9 миллиарда долларов «каплей в море» по сравнению с рисками, которых удалось избежать. Он отметил, что «обнуление» предусматривает также снятие ареста имущества в счёт принятых решений по судебным искам.

«Газпрому» затяжные тяжбы с Украиной не нужны уже хотя бы потому, что ставят под угрозу львиную долю экспортных контрактов, ориентированных на Европу. Они были серьёзной помехой для реализации обоих амбициозных транзитных проектов – «Северного потока 2» и «Турецкого потока».

В то же время Украине теперь вряд ли стоит беспокоиться как по поводу поставок российского газа в страну, так и в связи с утратой преимуществ главного транзитёра. О последнем свидетельствует, кстати, и тот факт, что «Газпром» не планировал вносить какие-либо изменения в действующее транзитное соглашение с украинским «Нафтогазом».

И это заметьте, именно так, даже с учётом перспектив, которые открываются для концерна с вводом в строй «Турецкого» и «Северного» «потоков». Остается напомнить, что акции «Газпрома» никогда не рассматривались в качестве пригодных для массовой приватизации или проведения так называемых народных IPO, размещений акций.

Судя по всему, сама по себе идея привлечь к управлению концерном, пусть и в весьма опосредованной форме, народные массы, кого-то действительно пугает. Уж лучше пригласить ещё одного из олигархов.

Авторы: Алексей Подымов, Виктор Малышев, д.э.н.

Темы: Газовая проблема в отношениях России и Украины, Газпром
Источник: Военное обозрение
Расскажите об этом:
0

Подписаться на KM.RU в Telegram

Сообщить об ошибке на km.ru_new@mail.ru

Комментарии читателей Оставить комментарий

  1. 07.01.2020, 23:54
    Гость: он с каждым годом выглядит моложе,

    Ага, но вы не поверите, некоторые считают что он просто поправляется потому что хорошо ест.

    Из подслушанного в транспорте разговора, двух дам 70+.
    Одна считает что это косметические процедуры, другая - он хорошо ест. Ты бы видела что у него на завтрак!
    ...Где она это видела, неужели Наиля показывала?

    Раньше он спортом занимался, а теперь некогда. всё летает , хорошо ест (я тоже хорошо ем) потому и поправляется.
    Так оправдывает своё обжорство!
    Не виноватая я , он тоже ест.

    дальше больше.
    Он по ночам работает, не спит. Раз не спит, значит ест.
    Я тоже ночью ем....

    -Откуда знаешь что не спит?

    А они с Меркель и Макроном сидели на встрече ночью хоть бы что.
    А у этого, украинского, глаза =щёлочки, слипались.
    Значит Путин по ночам работает, а украинский не работает
    А раз работает по ночам, значит ест....

    Не вру, честное слово. Разве такое придумаешь...
    Не верит наш народ в омоложение, считает человек просто поправился....

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  2. 07.01.2020, 17:59
    Гость: просто Олигарх

    "Уж лучше пригласить ещё одного из олигархов".Вот наконец настал мой звёздный час!Наконец хоть кому-то понадобился,а то жена всё стонет "маленькая зарплата,маленькая зарплата".А недавно в доме запахло газом, так все хором "это не к добру,это не к добру".Ещё к какому добру, оказывается!Попробуй потом не поверь в приметы!Срочно жду приглашения.
    С нетерпением и надеждой ваш Олигарх Всеволодович Полуголодоевский.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  3. 07.01.2020, 17:29
    Гость: Каждое быдло мечтает о том, чтобы

    качать российский газ по своей территории и хоть как=то на этом срубить денежку. Особенно стараются евроукры. Они дают возможность Миллеру заработать кучу бабок. А что вы хотите? Нищета обнищала окончательно. Голод не тетка. Древние шумеры всегда готовы лизать богатым странам незадорого. Судьба такая. Ну, сколько они на транзите заработают? Копейки. А какие миллиарды срубит Миллер этой гопоте безразлично.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  4. 07.01.2020, 16:56
    Гость: ABCD

    А чей он приемник? ЕБН, которому оторвало пальцы на самом деле не на заводе, а когда он после ВОВ разбирал найденную гранату. Видимо кроме оторванных пальцев в голове что то тоже помутнилось.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  5. 07.01.2020, 16:54
    Гость: ABCD

    Позвольте догадаться- США и Лондон? Но за кто как красиво Россия встаёт с колен, хронически уже 20 лет! В СМИ так поют красиво мантры солнцеликому вставателю с колен, -заслушаешься!

    • ответить
    • ветвь обсуждения
Все комментарии (34)
]]>
]]>
Выбор читателей
Почему сделка России и США состоится не сейчас
В Россию планируется привлечь 1 млн трудовых мигрантов из Индии
В Москве проходит прощание с экс-министром транспорта Романом Старовойтом
© KM.RU, Вадим Черноусов
«Черные лебеди» уже взмахнули крыльями? Почему экономике России опять пророчат крах
]]>
Агрегатор 24СМИ
]]>
Избранное
Как выбрать подержанный автомобиль?
Ермен Анти отметил 20-летие хардкор-альбома «Адаптации» песнями о несовершенстве человеческой природы
Sellout и Nagart «На дне пучины» (интернет-сингл)
Бранимир «Семь чудес»
Валерий Сюткин, 27 января, «ГлавКлуб»
Крупнейшая в истории: на акции протеста в Индии вышли около 250 млн.человек
Elvenking «Reader of the Runes - Rapture»
Мигранты вместо журналистов?
Вольный путь «Танец стихий. Межень» (интернет-сингл)
Вадим Степанцов и Bueno Caminante Big Band, 19 марта, Life Pub
В Зеленограде разработали лекарство от рака легких, не разрушающее здоровые клетки
официальный сайт © ООО «КМ онлайн», 1999-2025 О проекте ·Все проекты ·Выходные данные ·Контакты ·Реклама
]]>
]]>
Сетевое издание KM.RU. Свидетельство о регистрации Эл № ФС 77 – 41842.
Мнения авторов опубликованных материалов могут не совпадать с позицией редакции.

Мультипортал KM.RU: актуальные новости, авторские материалы, блоги и комментарии, фото- и видеорепортажи, почта, энциклопедии, погода, доллар, евро, рефераты, телепрограмма, развлечения.

Карта сайта


Подписывайтесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе последних событий.


Организации, запрещенные на территории Российской Федерации
Telegram Logo

Используя наш cайт, Вы даете согласие на обработку файлов cookie. Если Вы не хотите, чтобы Ваши данные обрабатывались, необходимо установить специальные настройки в браузере или покинуть сайт.