Обзор валютного рынка. 27.04.2009

На глобальном финансовом сегменте, похоже, начался период в целом традиционного для конца апреля–начала мая спада активности операторов.

На глобальном финансовом сегменте, похоже, начался период в
целом традиционного для конца апреля–начала мая спада активности
операторов. Подобная ситуация зачастую усиливает внутридневную
волатильность торгов на FX, затрудняя дирекциональное движение
котировок. Между тем, информация о признаках распространения в
мире «свиного гриппа», публикация доклада МВФ о том, что текущий
финансовый кризис создает предпосылки гуманитарной катастрофы в
развивающихся, прежде всего – африканских странах, а также
неблагоприятная макроэкономическая статистика, поступившая из
стран ЕС, способствовали в итоге заметному восстановлению
долларом США своих позиций на международном валютном рынке,
развивавшемуся в последние часы. В частности, курс EUR/USD
сегодня вернулся на отметки вблизи 1,3130 против 1,3240 на
закрытии прошлой недели.



Согласно данным прошлой пятницы, уровень безработицы в
Испании к концу первого квартала т.г. составил 17,4% против 13,9%
тремя месяцами ранее. Подобная ситуация в сфере занятости
государств «периферии» Европейского Союза является характерной. В
то же время, по информации германских СМИ, обнародованной в
последние дни, объем «токсичных» активов на счетах германских
банков составляет более $1 трлн. На прошлой неделе МВФ оценивал
потенциальные списания убыточных вложений для всех европейских
кредитных организаций в сумму, меньшую $1 трлн. Сдержанность
стимулирующей макроэкономической политики ЕС, финансовое
руководство которого отказалось ранее в апреле т.г. поддержать
предложенный США минимальный двухпроцентный ориентир по бюджетной
поддержке экономик для всех ведущих стран, по-прежнему
представляется фактором, создающим долгосрочные риски для
экономики региона. Сегодня Ж.-К. Трише, глава Европейского
Центрального Банка, в очередной раз выступит со своими оценками в
области макроэкономики Европы и монетарной политики региональных
регулирующих структур. По-видимому, инвесторы в очередной раз
рассчитывают услышать от Председателя ЕЦБ более или менее четкие
прогнозы в отношении ближайших действий европейского Центробанка,
в том числе – связанные с применением мер т.н. «количественного
смягчения». На этом фоне неспособность курса EUR/USD закрепиться
выше 1,3300 в ближайшие дни будет свидетельствовать в пользу
восстановления негативной динамики котировок европейской валюты к
американской в рамках среднесрочного тренда.



На фоне «ослабления» инвестиционной активности в секторе
относительно высоко рискованных вложений японская йена на FX
сегодня продемонстрировала определенное укрепление.  Однако
итоги предстоящих на текущей неделе заседаний Совета Банка Японии
и Комитета по Монетарной Политике ФРС США, а также предстоящая в
четверг публикация статистики ВВП Америки за 1 кв. т.г. могут
развеять негативный настрой инвесторов, в том числе - сектора
carry trade. Согласно сегодняшней информации, руководство
правящей японской Либерально–Демократической Партии полагает, что
национальной экономике в 2010 г. понадобится реализация еще
одного стимулирующего плана. При этом правительство этой страны
сегодня объявило о снижении прогноза динамики национального ВВП
на 2009/10 гг. до -3,3%(г/г) против 0% ранее. С другой стороны,
глава Национального экономического совета при Белом доме Л.
Саммерс заявил в ходе своего воскресного выступления, что
«чувство непрерывного падения» американской экономики ушло и
ситуация в ней улучшилась. В преддверии публикации важной
американской макроэкономической информации ближайших дней
подобная, сравнительная благоприятная риторика
высокопоставленного американского чиновника представляется
знаковым фактором.



Курс рубля РФ к USD и бивалютной «корзине» сегодня к 14:30
мск составлял 33,39 и 38,14 руб. соответственно против 33,40 и
38,20 руб.  руб. на утренних торгах пятничной сессии. 
Несмотря на риски определенного сокращения относительной
стоимости рубля РФ  в более длительной перспективе с точки
зрения ближайших месяцев, потенциал - по меньшей мере - общей
значимой стабильности котировок RUB на FX представляется сейчас
высоким. По-прежнему позитивная в целом ценовая статистика
нефтяного сегмента, наличие у РФ резервов, необходимых для
компенсации последствий кредитного кризиса, а также развивающееся
в последнее время постепенное восстановление финансовых рынков РФ
поддерживают показатели инвестиционной привлекательности валюты
РФ на международном рынке.