Будет ли укрепляться рубль
В результате курс стал более гибким, и поэтому многие аналитики считают его более волатильным. Хорошо это или плохо, и что ожидать в будущем от российской валюты, обсудили на онлайн-конференции «Валютный рынок: рублю ничего не угрожает?», проведенной информационной группой Finam.ru. Из-за того, что курс рубля больше не отслеживается Центробанком, мнения участников конференции о будущих перспективах российской валюты разделились. Такое "подвешенное состояние" рубля может привести и к снижению курса российской валюты, и к укреплению контроля над инфляцией, и к укреплению курса рубля.
К примеру, руководитель аналитического департамента по России и СНГ «Креди Агриколь КИБ» Максим Орешкин считает, что если сегодня вдруг произойдет внезапное изменение в худшую сторону условий внешней торговли (такого, как снижение цен на нефть), то рубль резко начнет дешеветь, а не будет стабильным довольно продолжительное время, как это было в 2008-м году. При этом печальный опыт докризисного периода показал низкую эффективность политики контроля над курсом и назревшую необходимость постепенного, поэтапного перехода к таргетированию инфляции - так объясняет изменение политики Центробанка РФ экономист департамента макроэкономики и стратегии НБ «ТРАСТ» Мария Помельникова. «Сейчас появились возможности для поэтапного ухода от привязки к курсу, увеличения его гибкости с целью повысить эффективность монетарной политики, причем при умеренном ущербе для экономики. Смещение политики ЦБ к контролю над инфляцией в среднесрочном периоде видится нам фундаментально обоснованным» - отмечает эксперт.
Большинство участников конференции практически единодушно сошлись во мнении, что курс рубля в ближайшей перспективе может снизиться. Все дело в том, что стоимость рубля является функцией сальдо счета текущих операций и сальдо капитального счета, говорит начальник отдела инвестиционного анализа M2M «Private Bank» Алексей Павлов, только при этом первый параметр тесно коррелирует с торговым балансом и де-факто зависит от динамики нефтяных котировок, а второй показатель - более волатилен и менее предсказуем. Так что укрепление рубля закончится тогда, считает эксперт, когда по указанным счетам в совокупности будет наблюдаться устойчивый отток.
Мария Помельникова, экономист департамента макроэкономики и стратегии НБ «ТРАСТ», довольно скептически размышляет о судьбе российской валюты и добавляет, что основную роль в формировании курса рубля играет укрепляющий российскую валюту приток нефтедолларов по текущему счету: «Поскольку с начала 2011-го года цены на нефть преимущественно демонстрировали тенденцию к росту и закрепились на высоком уровне, поддержка рублю со стороны профицита счета текущих операций сохраняется. Однако продолжающийся отток капитала нивелирует более половины прироста текущего счета, играя против рубля. Причем, есть все основания полагать, что такая негативная тенденция продолжится».
Намного более оптимистично высказывается относительно судьбы рубля главный экономист УК «Финам Менеджмент» Александр Осин. По его мнению, до конца 2011-го года как минимум сохранится тенденция укрепления курса российской валюты к доллару США и к бивалютной корзине. Причина «стабилизации» в том, что рынок нефти сохраняет растущий тренд, а, кроме этого, возможно экономическое восстановление на базе роста инвестиций и улучшения финансового состояния банков во второй половине текущего года. Эксперт прогнозирует, что Центробанк на этой неделе повысил депозитную ставку, а это первый признак того, что финансовые власти стараются понизить инфляционные риски при помощью укрепления курса рубля. Так что, возможно, к концу 2011-го года курс рубля по отношению к бивалютной корзине и доллару США вырастет приблизительно до 31,85 рубля и 26 рублей, считает Александр Осин.
Наталия Сячина
Комментарии читателей Оставить комментарий
Судя порозговорам со своим другом с Атланты США там собития розвиваются в худшую сторону. так что врадли рубль укрепится.....
И когда же российский рубль станет уважаемой валютой во всех странах , как евро и $.
Не надо быть аналитиком, чтобы догадаться ,что рубль укрепиться в связи с ростом цен на нефть.
Рубль укрепится, но вначале рухнет... Это единственная валюта, которая останется после краха США
Рубль имеет как разрушительную так и созидательную силу.Глядя на убогость жизни россиян видно сколько работы может быть!Это показатель созидательности и мощи рубля.Однако он сдерживается властью.Рублёвая река в море качественных и востребованных идей - и лёд тронется.Твоя копейка и копейка олигарха на равных!