]]>
]]>
  • Новости
  • Темы
    • Экономика
    • Здоровье
    • Авто
    • Наука и техника
    • Недвижимость
    • Туризм
    • Спорт
    • Кино
    • Музыка
    • Стиль
  • Спецпроекты
  • Телевидение
  • Знания
    • Энциклопедия
    • Библия
    • Коран
    • История
    • Книги
    • Наука
    • Детям
    • КМ школа
    • Школьный клуб
    • Рефераты
    • Праздники
    • Гороскопы
    • Рецепты
  • Сервисы
    • Погода
    • Курсы валют
    • ТВ-программа
    • Перевод единиц
    • Таблица Менделеева
    • Разница во времени
Ограничение по возрасту 12
KM.RU
Спецпроекты
Главная → Спецпроекты → Без купюр
Версия для печати
  • Новости
  • В России
  • В мире
  • Экономика
  • Наука и техника
  • Недвижимость
  • Авто
  • Туризм
  • Здоровье
  • Спорт
  • Музыка
  • Кино
  • Стиль
  • Телевидение
  • Спецпроекты
    • Без купюр
    • Совет всея Земли
    • Стратегии развития России
    • Инфовойны
    • Публицистика
    • Великая Победа
    • Дурдом
    • Баба Клава сказала
  • Книги
  • Telegram-канал

«Народные облигации. Антон Силуанов говорит правду или морочит нам голову?»

11:24 11.03.2017
, Дмитрий Ушаков
Антон Силуанов © KM.RU, Алексей Белкин
Антон Силуанов © KM.RU, Алексей Белкин

Государство запускает программу народных облигаций, а выгодно ли это населению?

Недавно СМИ широко обсуждали информацию о том, что Минфин планирует эмиссию облигаций Федерального займа на в 20 млрд рублей. Минимальная сумма покупки – 30 000 рублей, и, видимо, по этой причине нынешнюю эмиссию и сами ценные бумаги стали называть «народными».

В мировой практике выпуск государственных бумаг – обычное дело. Наша страна – не исключение, однако катастрофический опыт печально знаменитых ГКО надолго подорвал доверие к подобным финансовым инструментам.

Люди сейчас задаются вопросом: «А не собирается ли государство запустить «пирамиду»? Да и вообще, стоит ли отдавать облигациям предпочтение в сравнении с привычными банковскими депозитами?

За разъяснениями мы обратились к известному экономисту, экс-депутату Госдумы Дмитрию Ушакову.

- У вас есть от 30 тысяч рублей? Вы хотите получить доходность выше, чем по банковским депозитам? Тогда государство в лице Минфина готово предложить вам возможность заработать. Подчеркиваю,  возможность. 

Министр финансов Силуанов в эфире телеканала НТВ произнёс сакраментальные слова в поддержку народных облигаций:

«Мы видим здесь потенциальный интерес со стороны населения. У населения есть деньги. Куда они вкладывают? Можно вложить в депозиты, в недвижимость, в валюту. Везде есть риски. Вкладывая в облигации государственные, рисков нет», - заявил министр финансов Силуанов. 

Давайте разберемся поподробнее, что предлагает нам, гражданам, государство? Идея народных облигаций была обозначена в послании президента Федеральному Собранию от 3 декабря 2015 г. в целях стимулирования инвестиций физических лиц в обращающиеся облигации российских организаций. 

Правительство год спустя заложило в Основных направлениях государственной долговой политики на 2017-2019 годы осуществление эмиссии новых долговых инструментов, ориентированных исключительно на российских физических лиц. Цена за вход по воспитанию финансовой грамотности – 30 тысяч рублей. Точнее, от 30 тысяч рублей до 25 млн рублей. Номинал одной облигации – 1000 рублей. Объем первого выпуска: 20-30 млрд рублей. Начало воспитания финансовой грамотности – апрель 2017 года. Срок воспитания – 3 года.

Процент по народной облигации – плавающий, от 7,5% за первый год до 10,4% за третий год, средневзвешенный процент за год – 8,5% (чтобы сохранялся стимул держать облигации все три года). Непонятно, почему процент плавающий, ведь купив специальную облигацию, продать её будет уже невозможно – вторичное обращение таких бумаг отсутствует, а юридическим лицам запрещено ими владеть. Возможно, до истечения трёхлетнего срока можно будет досрочно предъявить государству специальную облигацию к погашению.

Так отсутствуют ли риски вложений в народные облигации, и менее ли они рисковые по сравнению с депозитами или обычными облигациями, обращающимися на рынке? И разве они более доходны, чем депозиты? Давайте посчитаем.

Продажа народных облигаций будет осуществляться через банки, по крайней мере, через Сбербанк и ВТБ24 – точно, именно эти два банка, оба с госучастием, фигурировали в СМИ как распространители народных облигаций. При их продаже банки будут взимать вознаграждение, причем настолько большое, что даже Минфин решил продолжить с ними переговоры по снижению размера комиссии. При высоких комиссиях банков доходность может оказаться неинтересной для конечных покупателей, по крайней мере, ниже заявленной средневзвешенной 8,5% в год. Для сравнения - при открытии депозита физлицом никаких комиссий в банках не взимают.

Депозиты застрахованы государством – вклады до 1,4 млн рублей гарантированно возмещаются. Народные облигации – не застрахованы, это риск. Если что-то случится, государство будет должно гражданам, и когда вернут такой долг? Ну, например, на погашение облигаций государственного внутреннего выигрышного займа 1982 года ушло более 30 лет, и у граждан до сих пор остаются на руках эти облигации.

Выпуск облигаций государственного займа для населения 1992 года остался практически непогашенным. А сгоревшие вклады в Сберегательном банке СССР тоже признаны внутренним долгом государства, объем оценивается в 28 триллионов рублей. Ежегодно выплачиваются компенсации по вкладам, от 5 до 11 млрд рублей закладывается на компенсацию в бюджете. До выплаты 29 трлн рублей ещё очень и очень далеко.

Как уже говорилось, средневзвешенная процентная ставка по народным облигациям составляет 8,5%, но не забываем про комиссию банков, до 1,5%. А что по депозитам? Приведем конкретный пример: 30 тысяч рублей на 3 года. Топ-50 банков предлагает ставки по депозиту от 8,3% и ниже, вплоть до минимальных Сбербанковских 3,5%. Однако процент по депозиту в диапазоне 8,0-8,3% найти вполне возможно, и это банки, входящие в основу финансовой системы страны.

Теперь налоги. Налогообложение по депозитам и по народным облигациям выравнивают. Законопроект № 46023-7 вводит новые нормы в главу 23 «Налог на доходы физических лиц», согласно которым доходы в виде процентов (купонного дохода) по специальным трёхлетним облигациям будет облагаться НДФЛ только в случае превышения суммы выплаты процентов (купона) над суммой процентов, рассчитанной исходя из номинальной стоимости облигаций и ставки рефинансирования Центрального банка Российской Федерации (10%), увеличенной на пять процентных пунктов.

Так для кого же тогда будут интересны народные облигации? Совершенно очевидно, что со входным билетом за 30 тысяч рублей малоимущие и бедные граждане сразу остаются за бортом. У них просто нет сбережений, а денег хватает только на самый минимум.

Тогда средний класс и финансово грамотные граждане? Они могут открыть индивидуальный инвестиционный счет, положить на него максимум 400 тысяч рублей (максимум ограничен), воспользоваться услугами брокера и найти объекты инвестирования с более высокой процентной ставкой. Например, те же самые ОФЗ (Облигации Федерального займа) государства, только не специальные ОФЗ, какими являются народные облигации, а обычные , доходность по которым составляет в том числе и более 10% годовых, и отсутствует запрет на перепродажу ОФЗ, в отличие от народных облигаций.

Остаются богатые и сверхбогатые. Для их инвестиционного портфеля наличие специальных облигаций, которым запрещено вторичное обращение, может оказаться излишним, хотя налоговые новации в части выравнивания налогообложения депозитов и специальных ОФЗ могут быть полезны. Короче говоря, целевая аудитория народных облигаций не совсем понятна. А вот цель Минфина как раз понятна – привлечь деньги , которые граждане хранят «под подушкой». Но ведь это уже было и ничего хорошего гражданам не принесло.

Вспомним бум середины 2000-ых по народным IPO. Под недремлющим оком государства населению предлагались акции нефтяной компании и двух крупнейших в России банков, и все с госучастием: Роснефть, Сбербанк, ВТБ.

Что с итогами IPO Роснефти? В 2006 году 115 тысяч человек вложили в акции госкомпании около $751 млн. По данным Центра развития фондового рынка, около $600 млн из этой суммы – деньги крупных российских предпринимателей, и только около $150 млн - инвестиции простых граждан. Цена одной акции составила 7,55 доллара, или 225 рублей. За десять лет с момента размещения цена акции увеличилась на 58 рублей. Это равнозначно росту 2,5% ежегодно. По итогам 2014 года размер выплаченных дивидендов составил 3,64% годовых. А инфляция - 11,4%. Значит, люди, вложившиеся в народное IPO Роснефти, де-факто несут убытки.

Что с итогами IPO Сбербанка? В 2007 году Сбербанк провел народное IPO на 8,8 млрд. долларов. Цена одной акции составляла 89 тысяч рублей, фактически заградительной для абсолютного большинства граждан. Однако 30 тысяч человек купили акции Сбербанка в ходе IPO. Позднее произошло дробление акций в 1000 раз. Сейчас стоимость акций Роснефти и Сбербанка по сравнению с датой народного IPO выше на 49,5% (225 рублей при IPO и 336,5 рублей сейчас) и на 84,3% (89 рублей при IPO и 164 рубля сейчас) соответственно.

Для справки, инфляция за тот же период (2007-2016 годы) обесценила деньги в 2,37 раза (в среднем 9% в год за 10 лет), что, конечно же, не покрывается ростом стоимости акций и выплаченными дивидендами. А на депозите с 2007 по 2016 год можно было бы заработать значительно больше ежегодных 4,1% роста стоимости акций Роснефти и 7% роста стоимости акций по Сбербанку. В 2007-2012 годах реальные ставки по депозитам были 10-12% годовых. Народные акционеры теряют деньги.

Или вот драматический пример, народное IPO ВТБ. В 2007 году разместили акции по цене 13,6 копеек за одну акцию. В кризис 2008-2009 годов стоимость акции упала до 2 копеек. В 2012 году было принято волевое государственное решение об обратном выкупе акций по цене размещения (значительно выше реальной стоимости акции в 2012 году), но только у акционеров, вложивших не более 500 тысяч рублей. Фактически государство выступило гарантом неудачного народного IPO ВТБ. За 5 лет «народного инвесторства» граждане получили назад номинал. А разместив сбережения на тот же депозит, например, получили 10% роста в год.

Итак, вытягивание сбережений граждан через народные IPO приносили только убытки. Вытягивание сбережений граждан через облигации – и в СССР и РФ, приносили людям только убытки. По старым долгам государство рассчитываться не спешит вовсе (компенсация по вкладам СССР и облигации выпуска 1992 года). Живые деньги накопительной пенсии изымают несколько лет подряд, заменяя «гарантированными государством баллами».

Государственное обучение финансовой грамотности для граждан выходит слишком дорогим. И снова пытаются завлечь народными облигациями версии 2017 года.

Я денег не дам! Сберегу по-своему.

Темы: Экономика и финансы, Экономическая ситуация в России, Министерство финансов РФ
Расскажите об этом:
0

Подписаться на KM.RU в Telegram

Сообщить об ошибке на km.ru_new@mail.ru

Комментарии читателей Оставить комментарий

  1. 13.03.2017, 17:44
    Гость: *

    "каких госпредрияитях?Ты в России давно последний раз был?" - погугли, что такое ГМУП, какие АО >50% принадлежат государству или госструктурам/аффилированным структурам(для примера - тот же ПАО Сбер) и т.п.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  2. 13.03.2017, 17:36
    Гость: *

    "ныне ведь не совок, силой никто не заствит" - да ну?! В нашей конторе всех поголовно добровольно подписали на "добровольный пенсионный фонд", знаю из первых рук, что в одной очень известной "естественной монополии"(тм) регулярно собирают "добровольные пожертвования", а в Сбере, например, работники абсолютно добровольно покупают лотерейные билеты.
    Можно пояснить, что такое "совок" и чем это принципиально отличается от нынешних поборов?

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  3. 12.03.2017, 15:15
    Гость: Чудило бело ленточное

    Пусть он выпустит не народные, а элитные облигации и втюхает их олигархам по списку 1000 самых богатых граждан России, а потом кинет на деньги.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  4. 12.03.2017, 13:51
    Гость: фома

    с таким же умным выражением лица раньше улюлюкаев смотрел со всех сайтов.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  5. 12.03.2017, 11:33
    Гость: гость-я

    Немного не по теме-народ на форуме финансово грамотный собрался,объясните с чего это минфин призывает мелочь менять на крупные бумажные в банках,нас что опять грабить собираются?

    • ответить
    • ветвь обсуждения
Все комментарии (140)
]]>
]]>
Выбор читателей
Штрафы за VPN и поиск экстремистских материалов: разбор закона и мнения экспертов
Фотобанк Росконгресса/Сергей Михайличенко
Захарова: РФ имеет право применять оружие против помогающих Украине стран
Капитализм ХХI век. Эффективность для меньшинства, катастрофа для большинства.
Путин: Россия утратит суверенитет, если будет все покупать за нефть и газ
]]>
Агрегатор 24СМИ
]]>
Избранное
Поляки продержали русского в рабстве 23 года
«Никто в России не пытается ликвидировать главную территориальную проблему – административное устройство государства по национально-территориальному принципу»
Елизавета Боярская: «Женственность – это состояние души»
«Если ближайшее окружение Путина и он сам желают раз и навсегда разрушить майданные технологии, то главный удар нужно наносить не по молодёжной массовке, а по элите»
Андрей Гулидов помог цветам расцвести посреди зимы
Сергей Паращук («НЭП», «Дубы-колдуны»), 16 апреля, «Дом культуры»
Voodoo Circle «Hail to the King»
Нина Смит «This is Endland» (ЕР)
Rhapsody Of Fire «Challenge The Wind»
Владимир Кузьмин «Дурная репутация» (СD-версия)
Дальше мечты «Летом» (интернет-сингл)
официальный сайт © ООО «КМ онлайн», 1999-2025 О проекте ·Все проекты ·Выходные данные ·Контакты ·Реклама
]]>
]]>
Сетевое издание KM.RU. Свидетельство о регистрации Эл № ФС 77 – 41842.
Мнения авторов опубликованных материалов могут не совпадать с позицией редакции.

Мультипортал KM.RU: актуальные новости, авторские материалы, блоги и комментарии, фото- и видеорепортажи, почта, энциклопедии, погода, доллар, евро, рефераты, телепрограмма, развлечения.

Карта сайта


Подписывайтесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе последних событий.


Организации, запрещенные на территории Российской Федерации
Telegram Logo

Используя наш cайт, Вы даете согласие на обработку файлов cookie. Если Вы не хотите, чтобы Ваши данные обрабатывались, необходимо установить специальные настройки в браузере или покинуть сайт.