Аналитики рекомендуют продавать USD/JPY

На фоне растущей вероятности повышения курса азиатских валют под влиянием политики, проводимой Народным Банком Китая  курс японской йены против доллара укрепился на утренних торгах в среду на 1% до отметки 110,80.

Рынок, безусловно, учитывает в котировках последние данные индекса заказов в машиностроении Японии (прогноз 6%-ного роста был превышен практически вдвое), которые позволили японскому финансовому руководству вчера заявить о сохранении неизменным прогноза роста ВВП страны на 2005/06 финансовый год. Несмотря на то, что ожидаемое повышение показателя носит достаточно сдержанный характер, +1,6% (г/г), увеличение объема ВВП позволяет - прежде всего рассчитывать на ужесточение в ближайшие месяцы политики Банка Японии. Некоторые члены Совета Банка, в частности, ожидают усиления давления инфляции уже в конце 2005 г.

«Все указывает на то, что инвестиционный климат в японской экономике улучшился,- полагает Marios Maratheftis, валютный стратег  Standard Chartered Plc, - Ситуация достаточно позитивна для продолжения благоприятной курсовой тенденции йены.»

Дополнительный импульс котировкам японской валюты может придать и усиливающийся - на фоне падения рынка американских, европейских бондов - процесс репатриации японских активов. Прошлая неделя оказалась седьмой по счету подряд, в течение которой, иностранные инвесторы выступали нетто-покупателями японских акций.

Одним из наиболее важных факторов, поддерживающих курс йены остается стабильность котировок валют ведущих экономических стран по отношению к доллару сохраняющееся несмотря на рост ставок Резервной Системы. Рынок, вероятнее всего, переоценивает потенциал роста американской валюты в условиях существенного замедления во втором квартале темпов увеличения объема производства США на фоне снижения производительности труда и падения в указанный период индикатора стоимости рабочей силы.

Определенное опасение инвесторов, вероятно, связанно с предстоящими в Японии правительственными выборами, однако, текущий, низкий курс японской валюты уже, вероятно, в достаточной мере отражает влияние данной ситуации.

«Мы действительно ожидаем роста японской экономики, и данное обстоятельство будет позитивным для курса йены,- говорит Стефан Хальмарик Citigroup Global Markets Australia Ltd.,- Мы рекомендуем покупку йены против доллара».

Александр Осин, аналитик ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"