]]>
]]>
  • Новости
  • Темы
    • Экономика
    • Здоровье
    • Авто
    • Наука и техника
    • Недвижимость
    • Туризм
    • Спорт
    • Кино
    • Музыка
    • Стиль
  • Спецпроекты
  • Телевидение
  • Знания
    • Энциклопедия
    • Библия
    • Коран
    • История
    • Книги
    • Наука
    • Детям
    • КМ школа
    • Школьный клуб
    • Рефераты
    • Праздники
    • Гороскопы
    • Рецепты
  • Сервисы
    • Погода
    • Курсы валют
    • ТВ-программа
    • Перевод единиц
    • Таблица Менделеева
    • Разница во времени
Ограничение по возрасту 12
KM.RU
В мире
Главная → В мире
Версия для печати
  • Новости
  • В России
  • В мире
  • Экономика
  • Наука и техника
  • Недвижимость
  • Авто
  • Туризм
  • Здоровье
  • Спорт
  • Музыка
  • Кино
  • Стиль
  • Телевидение
  • Спецпроекты
  • Книги
  • Telegram-канал

С капитализма постепенно сползает маска «цивилизованности»

10:29 6.09.2011
, Михаил Хазин
С капитализма постепенно сползает маска «цивилизованности»
С капитализма постепенно сползает маска «цивилизованности»

«Умри ты сегодня, чтобы я мог умереть завтра» - именно по этому принципу действует сегодня Запад

Как я и предполагал, понедельник начался с падения фондовых рынков примерно на 2%. Впрочем, падают и другие спекулятивные рынки. Правда, пока еще не открылась Нью-Йоркская фондовая биржа, но считать, что она здесь станет исключением, в общем, скорее всего, не стоит. Хотя и тут есть варианты, о которых – чуть позже.

Не секрет, что последние 30 лет количество денег в экономике (ликвидность) росло быстрее, чем сама экономика. Капитализацию компаний считали на все больше и больше лет вперед, все чаще в качестве базы для капитализации брали даже не прибыль или доходы, а вложенные средства, и т. д., и т. п. Колоссальный объем средств крутился на рынке деривативов, многие из которых даже не продавались как самостоятельные продукты, но зато использовались как залоговые активы, имеющие высшие рейтинги.

В общем, иными словами, над растущим (в связи с растущим спросом) реальным сектором экономики раздувался все больший и больший «пузырь» экономики финансовой. В тот момент, когда начался кризис (незадолго до того, как главный механизм поддержания этой модели – постоянное снижение стоимости кредита – себя исчерпал), некоторые из финансовых «пузырей» «подсдулись» (хотя и не до конца), однако тут ситуацию спасла колоссальная эмиссия ФРС: нефтяные цены, например, снова стали расти, как и фондовые рынки. Однако тут встал серьезный вопрос.

Дело в том, что база всего этого финансового «пузыря», реальная экономика, стала сужаться. Не расти, а сужаться. А поскольку реальная прибыль образуется в экономике только от конечного спроса, который бывает только со стороны домохозяйств или государства, то встал вопрос, как быть дальше. Домохозяйства свой спрос сокращают (и будут сокращать его еще достаточно долго), государства свой спрос на время увеличили – но больше у них это не получается. Долговой кризис в Европе, проблемы дефицита бюджета в США не на пустом же месте взялись... При этом власти всех стран Запада категорически отказываются обсуждать то обстоятельство, что рост госрасходов категорически необходим для компенсации (пусть и частичной) падающего частного спроса. Альтернатива тут – быстрое падение ВВП.

Можно сделать достаточно грубую оценку. Падение частного спроса в начале 1930-х гг. в США составлял до 1% ВВП в месяц, и так продолжалось почти три года. Если исходить из аналогий, то частный спрос должен был бы упасть за эти годы (условно говоря, с осени 2008 года) где-то на треть, т. е. на $3-3,5 трлн в год. Но примерно половина этого спада была компенсирована за счет роста госрасходов, еще часть – за счет реструктуризации и компенсации ипотечных долгов и той части эмиссии, которая дошла до домохозяйств. Таким образом, суммарный спад составил не более $1 трлн, или менее 6-7% от ВВП; примерно так и получается, если посчитать ВВП США в рамках более или менее реальной инфляции и без учета других статистических «примочек» вроде гедонистических индексов.

А вот теперь пришло время вернуться к спекулятивным рынкам. Они по определению не могут существовать без постоянного притока капитала. Если экономика не растет, то источник притока – эмиссия, кредитная или денежная. Кредитной сегодня быть не может, т. к. банки не могут себе позволить наращивать кредитные портфели; значит – денежная, т. е. печатный станок ФРС. Но ФРС отвечает не за спекулятивные рынки, а за инфляцию и безработицу. В условиях программы QE2, которая действовала с сентября 2010 до июня 2011 гг., выяснилось, что позитивный эффект на ВВП практически уже к весне текущего года сошел на нет, безработица снова стала увеличиваться (ну, по крайней мере, перестала сокращаться), а инфляция стала расти.

Последний факт стал некоторой неожиданностью, поскольку куда большая эмиссия 2008-2009 гг. ее не вызвала, но этому есть простое объяснение: в этот период падал сильно завышенный кредитный мультипликатор, т. е. фактически происходило замещение кредитных денег наличными. А с осени 2010 года, когда на эффекте притока эмиссионной ликвидности на спекулятивные рынки последние стали расти, проявила себя и инфляция издержек: промышленные предприятия, для которых издержки росли, были вынуждены в конце концов начать перекладывать их на покупателей, даже несмотря на падение спроса.

В результате эмиссию остановили, но уровень спекулятивных рынков соответствует куда большему масштабу экономики, чем мы имеем сегодня. Они и тогда, на росте, опережали тенденции, а теперь реальный сектор упал, а они остались на прежнем уровне. Это значит, что нас неминуемо ждет достаточно существенное падение спекулятивных рынков, нравится это кому-то или нет.

Разумеется, этот спад не будет монотонным, да он и не может быть таким. В мире есть колоссальное количество денег (они же тоже никуда не делись по мере падения реальной экономики), которые их владельцы время от времени куда-то вкладывают, создавая иллюзии локального роста. Есть еще и колоссальная индустрия пиара и рекламы, так что временами возникает иллюзия, что «все хорошо, прекрасная маркиза». Но объективное течение экономических процессов таким способом остановить нельзя. Ну просто никак не получается.

И допустить масштабного падения спекулятивных рынков для западных стран никак нельзя: уж слишком они вплетены во всю экономическую ткань, нужно искать источники ликвидности. Я уже писал о том, что таковым может стать новая эмиссия, только сильно большая по масштабам, чем QE2, однако ненадолго, поскольку позитивный эффект влияния на экономику быстро накроет инфляционная волна. А альтернатива только одна: если нет общих источников ликвидности, значит, нужно их у кого-то взять.

О том, что, скорее всего, США будут этой осенью стимулировать финансовый кризис в Европе с целью перекачки ликвидности на свои рынки, я уже писал. Но после вышесказанного становится понятно, что это – не случайность, а абсолютная закономерность. «Умри ты сегодня, чтобы я мог умереть завтра» – именно этот лагерный принцип сегодня начинает исповедовать капитализм, с которого на наших глазах сползает маска «цивилизованности».

Темы: Международные экономические форумы, Мировая финансовая система, Мировые биржи и рынки ценных бумаг
Расскажите об этом:
0

Подписаться на KM.RU в Telegram

Сообщить об ошибке на km.ru_new@mail.ru

Комментарии читателей Оставить комментарий

  1. 06.09.2011, 22:30
    Гость: Ржевскийs

    Аське.
    Возможно сам Сорос уже и не сидит перед компом, но точно общается с кем нужно и даёт указания тем кто ныне управляет его фондами ;)

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  2. 06.09.2011, 22:12
    Гость: Karim Jovded Gobbar

    Демократия - это когда у машины каждые четыре дня новый хозяин. ( (с) Проект Россия )Поэтому, как Вы верно заметили, демократии в природе нет, иначе машины (государства) быстро бы развалились. А что такое славократия ? очень любопытно...

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  3. 06.09.2011, 18:57
    Гость: Karim Jovded Gobbar

    Сверхидея капитализма - стань богатым или сдохни. А если хорошо задуматься, то стать по-настoящему богатым можно только обманув ближнего. На некотоое время стратегия капитализма может включать такие ништяки(goodies), как "средний класс как основная потребляющая масса", "шведcкий кaпитализм" и прочее. Но стратегии меняются, а сверхидея остается. В принципе, все справедливо - любой может стать богатым (как очень любят говорить Американцы) и обирать ближнего (всегда добавляю я, на что они очень обижаются и обзывают меня "комми" :) ). Только тут есть одна неприятная деталюшка - несовместима парадигма "человек человеку волк" с Русским Мироощущением. Выстрелило в 17-м, не выстрелит сейчас - пропадет Россия. А М. Хазину еще раз благодарность за прочистку Русских мозгов.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  4. 06.09.2011, 18:01
    Гость: Dr. Toni

    круглый идиот только может считать спрос падающим до 2008, хазин - полностью расписался в полном непонимании экономики ...

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  5. 06.09.2011, 17:28
    Гость: Аська

    Ржевский, окститесь, Сорос уже давно не занимается рискованными акциями, ему 90 лет.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
Все комментарии (11)
]]>
]]>
Выбор читателей
Точка раздора: в Баку кипят страсти вокруг ареста азербайджанцев в Екатеринбурге
© KM.RU
«Может, и по башке кому-то прилетит»: Резкий рост квартплат в июле вновь поставил вопрос — откуда такие цифры взялись?
Состояние богатейших россиян за полгода выросло на 24,5 млрд долларов
В Азербайджане задержали граждан России по подозрению в транзите наркотиков
]]>
Агрегатор 24СМИ
Загрузка...
]]>
Избранное
Пенсионному фонду предложили отказаться от борьбы с бедностью
Горшенев, 9 апреля, «ГлавКлуб»
Василий Шумов «Поющие подкасты»
Владимир Кузьмин «Небесное притяжение» (переиздание)
Николай Носков, 17 сентября, «ГлавКлуб»
Корейский гамбит
Ученые рассказали о пациентах, которым удалось контролировать ВИЧ без лечения
Василий Шумов «Все для народа» (винил)
Четыре любви Владимира Высоцкого
Тайвань: лучший повод для Третьей Мировой?
Фильм «Шаг к мечте: Раз и навсегда»: танцуй, люби, твори
официальный сайт © ООО «КМ онлайн», 1999-2025 О проекте ·Все проекты ·Выходные данные ·Контакты ·Реклама
]]>
]]>
Сетевое издание KM.RU. Свидетельство о регистрации Эл № ФС 77 – 41842.
Мнения авторов опубликованных материалов могут не совпадать с позицией редакции.

Мультипортал KM.RU: актуальные новости, авторские материалы, блоги и комментарии, фото- и видеорепортажи, почта, энциклопедии, погода, доллар, евро, рефераты, телепрограмма, развлечения.

Карта сайта


Подписывайтесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе последних событий.


Организации, запрещенные на территории Российской Федерации
Telegram Logo

Используя наш cайт, Вы даете согласие на обработку файлов cookie. Если Вы не хотите, чтобы Ваши данные обрабатывались, необходимо установить специальные настройки в браузере или покинуть сайт.