Мир на пороге экономического передела

Большая часть золотовалютных резервов, накопленных странами БРИК, номинирована в долларах и евро.

И любой кризис США или стран Европы делает страны уязвимыми. Возникает вопрос: куда же всем идти?

Золотовалютные запасы страны являются финансовым резервом, за счет которого, в случае необходимости, могут быть произведены государственные долговые выплаты или осуществлены бюджетные расходы. Кроме того, наличие резервов позволяет ЦБ контролировать динамику курса национальной валюты путем интервенций на валютном рынке. Аналитики компании «ФинЭкспертиза» провели анализ финансовой устойчивости крупнейших стран мира на основе таких показателей, как: объем золотовалютных резервов; объем внешнего долга страны; объем импорта; наличие/отсутствие дефицита бюджета.

По мнению Агвана Микаеляна, генерального директора компании «ФинЭкспертиза», до введения Евро, у каждой европейской страны была не только своя валюта, но колоссальная разница в развитии. И это сдерживало потребление. Португалия, например, не могла потреблять столько же, сколько Германия. С вводом Евро они получили реальный рост уровня жизни. Бедные страны получили возможность потреблять больше.

Однако кредиты, ставшие основой роста, наслаивались на все новые и новые дефициты бюджетов, на все новые и новые кредиты. В какой-то момент стало понятно, что страны сами не в состоянии расплатиться по своим обязательствам. Самыми обсуждаемыми в этом смысле стали Греция и Испания. Однако, и в таких крупнейших экономиках, как Франция, Германия и Италия ситуация, мягко говоря, не очень хорошая (при всем внешнем лоске). Этим странам давно пора подумывать умерить свои аппетиты и серьезнейшим образом задуматься над сокращением государственных затрат.

Финансовый кризис, который начал развиваться в 2007 году, имел под собой некую важную основу: появление виртуальной стоимости, превращение этой виртуальной стоимости в материальные блага и потребление этих благ. В результате появились колоссальные объемы внешних суверенных долгов. Прежде всего, у тех стран, которые потребляли больше всего. Фактически, это все имело вид стандартной пирамиды. Когда разразился кризис, стало понятно: что-то было упущено. И решение, найденное на тот момент, было классическим: залить пожар кризиса государственными деньгами. А это дальнейшие заимствования: будь то печатный станок, займы или «заливание» этого «костра» дополнительными бюджетными дефицитами. Возникшие проблемы были как-то решены, но породили такое новое явление, как фантастические суверенные долги и невероятные бюджетные дефициты. Фактически, из одной формы кризис был трансформирован в другую, которая еще как кризис не осознается. Ощущение, что США, как государство, не в состоянии рассчитываться по своим долгам, еще не наступило. Одно ощущение подменили другим ощущением. Полный крах прикрыли имиджем самой надежной финансовой системы, полагает г-н Микаелян.

Если поставить рядом абсолютные цифры, то российские краткосрочные займы, которые составляют 30% от общего долга – это $120 млрд, а 2% , например, займов США – это почти $400 млрд. В России есть стопроцентная возможность обслужить эти 30%, а у США эта возможность есть только за счет новых долгов.

Долгосрочность предоставленных кредитов зависит от кредитного рейтинга страны. США в этом списке на первом месте. Тем не менее, вопрос о том, насколько это хорошо, очень тонкий. Когда ты берешь кредит на 30 лет, ты можешь обеспечить рост экономики, экономический бум, однако расплачиваться по твоим долгам придется твоим внукам.

Ни для кого не секрет, что 80% мировых финансов вращается в 20-ти странах мира. Сейчас невозможно представить, что экономическое падение любой из крупных стран не отразится на экономиках других стран. Мир изменился, и на это стоит очень внимательно посмотреть.

Исследование показывает, что существуют очень интересные тенденции. Оказалось, что страны БРИК, при всей нестабильности экономик, при всех существующих там политических и прочих проблемах, в частности, их серьезной зависимости от развитого мира, имеют большие внутренние ресурсы, чем остальные страны. Ресурсы, накопленные в той системе ценностей и координат, в которой живет тот самый развитый мир. И получается, что на сегодняшний момент эти страны являются гораздо более привлекательными в качестве точек роста, чем западный мир. А это еще больше усугубляет то, что для покрытия суверенных долгов нужно иметь либо ресурсы, либо развивать экономику. А чтобы развивать экономику, нужно иметь определенную привлекательность. Единственное, что осталось у западных стран, это колоссальные рынки потребления (потенциального потребления) и их имидж.

Страны БРИК имеют большую инвестиционную привлекательность и являются большими точками роста, чем развитые страны. И с финансовой точки зрения мы выглядим гораздо более стабильными. Если у нас когда-нибудь появятся такие же мощные рынки потребления (а такие предпосылки есть, особенно у Китая), то мир может измениться очень сильно.

В силу того, что большая часть золотовалютных резервов, накопленных странами БРИК, номинирована именно в долларах и евро, любой кризис США или стран Европы, несомненно, обесценит накопления. И это делает наши страны (БРИК и G7) взаимно уязвимыми. Возникает вопрос: куда же всем идти? И на него есть очевидный ответ: всем странам БРИК нужно развиваться по пути стимулирования внутреннего потребления. В этом случае они, конечно, уменьшат свои темпы роста, они не станут такими привлекательными с точки зрения экономического развития. Но они получат новые стимулы внутреннего развития, менее зависимые от внешнего. Финансовая роль БРИК на сегодняшний момент просто очевидно занижена. И мне кажется, что большая семерка должна очень серьезно над этим подумать. Формат G 20, который сейчас рассматривается, больше политический, чем экономический. Сейчас мир вплотную подошел к переделу экономического влияния. И не распространять это влияние на страны БРИК просто нельзя, потому что это может привести к новому, совершенно непредсказуемому, гораздо более сильному кризису.

По материалам компании "ФинЭкспертиза"
Источник: finam.info