«Компромисс одиннадцатого часа»: как Америка избежала банкротства
В последний момент Америке удалось спастись от технического дефолта. Историческое событие, учитывая, что с 1790 года, когда страна впервые вышла на долговой рынок, так близко к краху она еще не оказывалась. Считаные часы назад Конгресс США утвердил, а президент Обама подписал так называемое «соглашение одиннадцатого часа»: не успей Вашингтон до полуночи, американские долговые обязательства рисковали превратиться в тыкву.
Благодаря компромиссу на Капитолийском холме Минфину США разрешается занимать средства сверх долгового лимита в 16,7 триллиона долларов, который давно был преодолен. Впрочем, лимит заимствований повышен лишь до 7 февраля, а средства на работу американской государственной машины выделяются до 15 января. Привязать к документу ликвидацию обамовской реформы здравоохранения оппозиции не удалось. Но и у Белого дома чистой победы не получилось: наполеоновское требование Обамы повысить потолок госдолга на год и без всяких условий республиканский Конгресс отмел.
Бюджетно-долговой кризис, даже разрешившись благополучно, стал для Америки серьезной встряской. Рейтинговое агентство S&P подсчитало, что одно только закрытие госструктур (а в вынужденном отпуске свыше двух недель находились 17% ведомств) обошлось в 24 миллиарда долларов. По разным оценкам, ВВП США в четвертом квартале недосчитается до 0,6%, так что рост за этот период может и не выйти за слабенькие 2%. Агентство Fitch безжалостно поместило на пересмотр наивысший кредитный рейтинг США, ААА.
С другой стороны, удивляет, что из этого дурного политэкономического спектакля Штаты сумели выкарабкаться без более тяжелых потерь. Стоимость краткосрочных заимствований (по одно- и трехлетним бумагам) подросла, но она далеко не так высока, как можно было бы ожидать. Доллар особых потерь не несет, а американский фондовый рынок в последние месяцы стабильно рос, несмотря ни на что. Почему?
Причина проста. На рынках никто не ждал, что едва переговоры в Конгрессе провалятся, по улицам начнут бродить зомби, как сострил Economist. Что бы ни творилось «на Холме», природа и статус американских долговых бумаг не изменились ни на йоту. Штаты располагают уникальным долговым инструментом. Рынок облигаций США по-прежнему самый большой и надежный, и он поддерживается открытой инновационной экономикой, выпускающей собственную резервную валюту. Кроме того, биржевые игроки и мировые центробанки с самого начала видели: хотя в экономике Штатов полно структурных перекосов, одна из ключевых причин кризиса – политические игрища Капитолия и Белого дома, а значит, когда они будут доиграны, ослабеет и кризис.
Но если финансовый мир более или менее уверен в Америке, сами американцы, по многочисленным прогнозам, эту уверенность будут быстро терять. Армия безработных может пополниться на 900 000 человек, добавив полпроцента к показателю безработицы. Это, в частности, означает, что Федрезерв вряд ли будет ставить вопрос о прекращении стимулирования экономики. Полноценного бюджета у Америки до сих пор нет, хотя новый финансовый год начался 17 дней назад. И с учетом этого факта в ближайшие три месяца политикам придется аж трижды укладываться в жесткие временные нормативы.
К 13 декабря Капитолий и Белый дом должны будут согласовать долгосрочные бюджетные ориентиры, притом, что их позиции не стали ближе ни на йоту. Напротив, политическая элита расколота как никогда: республиканцы, уставшие соглашаться, не оставляют мыслей о реванше, ну а Обама по-прежнему уверен, что лучшее средство от государственного мотовства – это промотать еще триллион-другой. Затем наступит 15 января, и у правительства кончатся деньги. Здесь тоже будет сломано немало копий. И, наконец, 7 февраля деньги закончатся уже у всей страны, и тут нас ждет вторая серия только что завершившегося дефолтного спектакля.
Выходит, что политический, а с ним и бюджетно-долговой кризис далеки от завершения. Оба они лишь отложены на три месяца и после Рождества снова встанут в полный рост, разгоняя замкнутый круг из политической нестабильности и экономических болезней. Кризисный режим работы постепенно становится нормой для американских государственных финансов, и, пожалуй, это самый опасный для Америки вывод, который мир мог сделать сегодня утром.
