Привыкайте, это валютный рынок!

Власти не видят ничего страшного в обвале рубля: населению велено готовиться к плавающему курсу

Обвал рубля стал причиной ажиотажного спроса на евро и доллары в банках в прошлом месяце. При этом падение курса отечественной валюты не только не останавливается, но и продолжается: евро по отношению к рублю опять обновил исторический максимум. В этой ситуации чиновники ставят перед собой только одну задачу: успокоить население. Останавливать падение рубля, похоже, никто не собирается.

Ситуация на валютном рынке действительно непростая. В прошлую пятницу на торгах на ММВБ курс европейской валюты подскочил до 48,46 рубля. В итоге официальный курс евро на 15 февраля составил 48,26 рубля. Предыдущий рекорд курс евро к рублю установил 30 января: тогда он составил 48 рублей 39 копеек. После этого евро несколько подешевел. Доллар в России тоже снова идет вверх: официальный курс, установленный Центробанком России на 15 февраля, составил 35,26 рубля за доллар, что сразу на 39 копеек выше официального курса на пятницу, 14 февраля. В этом году курс доллара бывал и выше: 4 февраля он стоил 35,45 рубля.

Опрос фонда «Общественное мнение» по заказу ЦБ показал, что доля респондентов, хранящих сбережения в рублях, снижается. В марте прошлого года их было 73%, а к февралю 2014-го стало уже 64%. При этом число опрошенных, предпочитающих хранить сбережения в иностранной валюте, наоборот, выросло с 15 до 22%. При этом настроение и прогнозы россиян далеки от безоблачных.

Между тем и в правительстве, и в ЦБ это понимают и пытаются успокоить граждан: ведь паника населения чревата непредсказуемыми последствиями для финансовой системы. Так, например, в Банке России заявляют о недооцененности рубля и опасности спонтанных действий. Глава ЦБ Эльвира Набиуллина тоже постаралась обнадежить владельцев рублевых сбережений. «С точки зрения счета текущих операций в настоящее время рубль представляется несколько недооцененным», – заявила она.

Но пока ЦБ просто успокаивает россиян, высшие чиновники и вовсе считают такую ситуацию вполне нормальной. Как, к примеру, заявил первый вице-премьер России Игорь Шувалов, россияне должны привыкнуть к тому, что курс рубля будет плавающим. Другими словами, он считает текущую динамику отечественной валюты вполне нормальной и, по сути, ждет, что такие «штормовые» движения станут нормой.

По его мнению, гражданам страны не стоит рисковать своими сбережениями, проводя необдуманные операции на валютном рынке. «Люди видят подвижки, которых раньше не было: курс менялся на несколько копеек и приблизительно оставался в одном диапазоне. Теперь эти подвижки бывают очень заметны. Банк России должен провести свою политику так, чтобы люди привыкли. Курс может меняться, причем значительно, как вверх, так и вниз», – сказал Шувалов в эфире «Авторадио».

Это же мнение высказывают и некоторое эксперты. «За последние несколько лет рубль в реальном выражении сильно укрепился: инфляция в стране была больше, чем у стран – наших основных торговых партнеров, а курс оставался примерно тем же самым. Поэтому в каком-то смысле нынешнее колебание можно было бы рассматривать как возвращение к тому паритету, который был несколько лет назад... Но, поскольку рубль находится в режиме плавающего курса, совершенно невозможно сказать, а не произойдет ли обратное укрепление», – полагает редактор еженедельника «Коммерсант Деньги» Максим Кваша.

Несмотря на поднятую шумиху, курс рубля на самом деле остается достаточно высоким; резкой девальвации, как это было в Казахстане, не произошло, говорит аналитик финансовой компании AForex Нарек Авакян. К высокой же волатильности – дерганью из стороны в сторону – стоит просто привыкнуть. К примеру, курс иены колеблется в пределах 30%; что до рубля, то текущие изменения вряд ли можно назвать существенными. «Уронить» рубль государство не позволит – это факт, уверен эксперт.

Это подтверждают макроэкономические показатели: уровень госдолга минимален и резервы полностью покрывают его. При необходимости эти резервы могут быть наращены до триллиона рублей, риска дефолта экономики нет как такового, цены на нефть в перспективе двух лет вряд ли опустятся ниже 100 долларов за баррель. «Проще говоря, сейчас не стоит предпринимать резких движений: даже если допустить существенное снижение курса рубля в обозримом будущем, на операциях обмена и комиссиях вы потеряете больше», – заключает эксперт.

И все же, уверен аналитик «Инвесткафе» Тимур Нигматуллин, ослабление рубля по отношению к основным валютам преимущественно носит не фундаментальный, а спекулятивный характер. США сворачивают стимулирующие свою экономику программы и это обуславливает активную распродажу активов на развивающихся рынках, в том числе и рублевые – бегство «в качество». Более того, спекулятивное ослабление рубля стало практически самоподдерживающимся: спрос на валюту у населения в последние месяцы стал важным фактором курсообразования. «С этой точки зрения беспокойство населения вполне обоснованно, но я бы не рекомендовал поддаваться паническим настроениям, так как конвертация валюты обходится дорого с точки зрения уплаты комиссий, а спекулятивная атака на рубль вряд ли продлится более чем до конца 2014 года, пока США не закончат процесс сворачивания программ», – говорит эксперт.

По прогнозам Тимура Нигматуллина, курс доллара к рублю по мере спада панических настроений к концу года вернется к фундаментально обоснованному уровню в 33,9-34 рубля, курс евро к рублю – 46,5-47 рублей. Впрочем, в любом случае валютный рынок вступил в эпоху турбулентности. Весь 2014 год мы будем наблюдать на валютном рынке «американские горки»: ежедневные движения курсов в 1-1,5% станут обычным явлением. Более того, переход к инфляционному таргетированию и, соответственно, плавающему курсу навсегда повысит волатильность курса рубля.

По общему мнению экспертов, подобный переход и в самом деле не должен сильно беспокоить население, так как усилия ЦБ привели к тому, что колебания курса рубля почти не влияют на уровень инфляции. Но на это тому же населению остается только надеяться. Как будет происходить «плаванье» рубля, нужно догадываться. Тем более что слабость рубля на руку властям, что бы они ни заявляли.