Доллар слегка укрепился, но продолжает ждать вестей из США

Доллар слегка укрепился под влиянием слов Дж.Йеллен, но прдолжает испытывать давление в преддверии данных о дефиците торгового баланса США.

Сегодня доллар немного вырос от 2-х недельного минимума к йене, укрепился к евро и фунту, после того, как президент ФРБ Сан-Франциско Дж. Йеллен сказала в интервью, что  «похоже» ФРС будет продолжать повышать ставку после 9 повышений подряд. На этом фоне Банк Японии на сегодняшнем заседании оставил ставку на практически нулевом  уровне, а ЕЦБ удерживает рекордно-низкие 2% с 2003 г. EUR.USD опустился с максимума, достигнутого вчера вечером  - 1,2257 - до  1,2194  к 13.00 мск, USD.JPY вырос от 110,78 до  111,35 к 13.00 мск.

«Самый значимый фактор для роста доллара – расширяющийся спрэд между процентными ставками США и других экономических держав, - говорит М. Сахара, вице-президент  департамента валютных операций токийского UFJ Bank Ltd., - Основной тренд для доллара – «бычий».

Однако, рекордные дефициты бюджета и платежного баланса продолжают давить на доллар. Из-за расширения дефицитов доллар снизился на 34% против евро и на 22% против  йены за 2002-2004 гг. «Нет причин ожидать, что дефицит торгового баланса сократится, - говорит Х. Кэлирай, главный аналитик State Street Corp., крупнейшего международного  банка-кастодиана, - Более высока вероятность снижения до 1,30 долл. за евро к концу года».

Согласно среднему прогнозу экономистов, опрошенных Bloomberg, импорт в США превысит экспорт на 57 млрд долл. Чем больше дефицит торгового баланса – тем больше долларов  нужно обменять на другие валюты чтобы расплатиться за импорт.

На этом фоне Правительство Японии сегодня опубликовало данные о платежном балансе, согласно которым его профицит в мае достиг 1,44 трлн йен (13 млрд долл.) против 1,39  трлн йен в апреле. По прогнозам экономистов, ожидалось, что профицит снизится до 1,3 трлн йен.

Рынок ждет данных о торговом балансе США, выход которых ожидается в 16:30 мск. Вот что говорят ведущие инвестбанки в своих аналитических отчетах:

LEHMAN BROTHERS. Прогноз: -56,0 млрд долл. "Мы полагаем, что дефицит торгового баланса в мае слегка уменьшится до 56 с 57 млрд долл. в апреле. По нашему прогнозу, экспорт  покажет рост за счет резкого увеличения поставок авиатехники, которые за  последние 2 месяца удвоились и рост которых не показывает признаков замедления. Также мы ожидаем  улучшения ситуации с импортом, где временно снизившиеся цены на нефть, возможно,  способствовали сокращению притока номинированных в долларах товаров и услуг. Однако  фундаментальные показатели, лежащие в основе огромного дефицита, не изменились, включая  увеличивающуюся разницу между ставками в США и остальных странах мира.  Укрепление доллара в мае в совокупности с отсутствием уменьшения дефицита позволяют нам  предположить дальнейший рост дефицита в краткосрочной перспективе".

BNP PARIBAS. Прогноз: -59,3 млрд долл. "На фоне высокого внутреннего спроса увеличение дефицита торгового баланса должно продолжиться. В апреле дефицит составил 57 млрд  долл., что оказалось на 1 млрд долл. ниже прогноза. Рост импорта был высоким, что говорит о по-прежнему высоком внутреннем спросе. После мартовского  снижения в месячном  исчислении на 3,1%, в апреле импорт вырос на 4,1%. Ситуация с экспортом также оказалась лучше прогнозов. Экспорт вырос в месячном исчислении на 3% после прироста на 1,6%  в марте. Однако в настоящее время, когда объем импорта очень высок по сравнению с экспортом, темпы роста  экспорта должны значительно превысить импорт, чтобы  стабилизировать дефицит. Поскольку внутренний спрос высок, а исследования указывают на снижение спроса на экспортные товары,  дефицит торгового баланса должен в мае  продолжить тенденцию ухудшения, увеличившись на более чем 2  млрд долл."

Александра Лозовая, ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"