Обвал на финансовых рынках спровоцирован ФРС?

Ускорение их падения поможет продавить новую эмиссионную программу

У Барака нашего, Хусейна Обамы, вчера был день рождения. Можно сказать, юбилей. Поздравлять мы его не будем, поскольку не знакомы, да и вряд ли он узнает о нашем поздравлении, но о некоторых подарках, которые ему преподнесли, поговорить стоит.

Во-первых, соглашение о лимите госдолга. Об этом уже столько писали, что повторяться не будем, но, согласитесь, подарок спорный, поскольку многие считают, что Обама тут сильно уступил.

Во-вторых, у него упал рейтинг. Как пишут комментаторы, по последним оценкам, его рейтинг составляет 42%. Этот показатель на 18% ниже рейтинга предшественника Обамы, Буша-младшего, примерно на том же отрезке президентства. А в момент вступления на пост Обама был одним из самых популярных президентов в истории США с рейтингом в 69%. Это, конечно, пока не катастрофа, но крайне неприятный звоночек…

Но самым замечательным подарком, аккурат в юбилей, стало падение рынков в США. Собственно, падают они везде, но «везде» для США не интересно, а у себя результат получился таким: по итогам торгов 4 августа 2011 г. индекс Dow Jones снизился на 512,76 пункта (-4,31%) – до 11383,68 пункта, что стало самым резким за последние два года падением этого индекса в течение одной биржевой сессии. Индекс S&P упал на 60,27 пункта (-4,78%), до 1200,607 пункта, а индекс Nasdaq – на 136,68 пункта (-5,08%), до 2556,39 пункта. Если учесть еще и падение предыдущих дней, картина выглядит совсем мрачно.

Причем не скажешь, что это – результат безобразного торга по поводу потолка госдолга: вчера договоренность была уже не только достигнута, но и оформлена. Скорее дело тут в страшном негативе в экономике, который был продемонстрирован в конце прошлой – начале нынешней недели. Про конкретные обстоятельства этого негатива я уже писал, так что повторяться не буду, но одну вещь мне хотелось бы отметить.

Несколько недель назад, по итогам предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, я говорил о том, что глава этой организации Бен Бернанке очень хочет, но пока не может запустить новую эмиссионную программу QE3. Желание это, конечно, во многом иррационально, с точки зрения науки, но сделать тут ничего нельзя, поскольку оно глубоко эшелонировано в рамках того мировоззрения, которого придерживаются Бернанке и значительная часть американского (да и западного вообще) финансового истеблишмента.

К их сожалению, с тех пор ситуация только ухудшилась: данные по ВВП за май и июнь, когда еще действовала программа QE2, показали, что ее эффективность с точки зрения стимулирования экономики была не просто низкой, но и падала. Так что шансов у Бернанке мало. Но, в то же время, перед его выступлениями в Конгрессе в середине июля я напоминал, что его предшественник Гринспен в июле 1998 года воспользовался аналогичными выступлениями для того, чтобы обрушить перегретый рынок процентов на 10. В июле Бернанке не решился, но последние данные по ВВП, потребительской активности и всему прочему могли и изменить его мнение.

Дело в том, что просто следить за ситуацией уже поздно: рынки неминуемо будут падать. Будет падать и экономика. Я не исключаю, что предварительные данные по ВВП за июль (напомню, что данные официально выдаются по итогам квартала, но ситуация постоянно мониторится) оказались настолько плохими (QE2-то закончилась), что Бернанке понял, что нужно действовать. Разумеется, это – предположение, но предположение вполне правдоподобное.

И вот тут в дело вступают соображения, подобные тем, что я уже приводил. Если рынки все равно будут падать, то почему бы локально не ускорить этот спад? Тогда будет основание для запуска новой эмиссионной программы. Потому что если они будут падать медленно, пусть в итоге и достигнут аналогичных величин, то такого разрешения Бернанке никто не даст. Тут, конечно, можно и поспорить, что никаких разрешений ему формально не требуется, но в реальности-то всем понятно, что решения таких масштабов принимаются в рамках политического компромисса.

И вот тут – самое время вспомнить, что на следующей неделе – очередное заседание Комитета по открытым рынкам. И если падение продолжится и сегодня, и в понедельник, то руки у Бернанке будут во многом развязаны. Поскольку мы не знаем в деталях, чем он руководствуется, то у нас нет и ответа, будет ли он сразу запускать QE3 или только объявит, что это произойдет в ближайшем будущем, но очевидно, что спекулянты отреагируют на это исключительно позитивно. Особенно в том случае, если самым крупным из них намекнут, что пока прекращать продажи акций.

Иными словами, не исключено, что руководство ФРС специально приложило руки к этому обвалу. Рычагов для этого у них достаточно, да и поводы, как это написано выше, есть. Уж больно резким, совершенно неоправданным формальными обстоятельствами, стал обвал последних дней. И не нужно мне объяснять, что данная версия носит конспирологический характер. Во-первых, Гринспен уже был, а во-вторых, у любой крупной структуры есть, кроме официальных, и неофициальные рычаги воздействия на ситуацию. И почему бы сейчас ими не воспользоваться?..

Если эта версия верна, то вчерашнее падение рынка – действительно подарок для Обамы. Другое дело, что к его дню рождения он пришелся случайно. Хотя, быть может, и не совсем, поскольку такие символические совпадения всегда производят впечатление, а последним, кто должен дать отмашку на начало новой эмиссии, будет как раз Обама... В общем, подождем еще несколько дней и посмотрим, чем это все безобразие закончится.