Крупнейшими корпоративными должниками в России стали госкомпании

Рейтинг крупнейших корпоративных должников России «Российский квазисуверенный долг» составил Deutsche Bank. Госкомпании занимают восемь строчек из пятнадцати. В списке должников нет только Сбербанка, крупнейшего розничного банка России, который является одной из самых дорогих компаний страны.

Помимо пяти вышеперечисленных компаний в рейтинг попали компании с госучастием «Транснефть», «Газпром нефть» и Внешэкономбанк. ВЭБ, согласно результатам исследования, находится на последнем месте. В рейтинге также присутствуют компании ЛУКОЙЛ, Evraz Group, «Русал», «Вымпелком», «Северсталь» и Nord Stream.

«Проблемы, связанные с общим долгом, в России существовали всегда. Сейчас его совокупный объем составляет 20% от ВВП, причем 10% - это госдолг, 10% - долг корпораций. Этот уровень корпоративного долга превышает показатели наиболее развитых стран. В ближайшие годы прогнозируется госдолг выше 14% ВВП. Если корпоративный долг вырастет до 30% ВВП, а госдолг - до 20% ВВП, ситуация может стать критической, - поделился своим мнением с порталом FinTimes.ru аналитик «Финам Менеджмент» Александр Осин. - Однако сбалансировать бюджет, не увеличивая объема задолженности, невозможно».

«На наш взгляд, увеличение долга госкомпаний не вызывает опасений. Фактически на протяжении десятилетия мы видим перераспределение госдолга с переходом львиной его части от государства к компаниям и это, мы подчеркиваем, позитивный момент. По сути госдолг применяется для латания дыр в бюджете. Эти дыры могут быть вызваны двумя группами факторов: первая группа - это вовлечение в крупные инвестпроекты, что представляет собой «инвестирование» денег; вторая группа - содержание госаппарата, пенсионные и другие социальные реформы, которые можно отнести к «проеданию» денег. Переход части госдолга к компаниям делает прозрачным целевое использование этих средств», - так порталу FinTimes.ru прокомментировал итоги исследования Deutsche Bank ведущий аналитик ИК «Еврофинансы» Станислав Шпаковский.

Правительство России уже ввело мониторинг задолженности госкомпаний. Центробанк сейчас имеет право ограничить объемы заимствований банками, однако на некоторые компании регулятор может воздействовать только административными методами. Самыми крупными должниками являются те компании, которые реализуют крупные инфраструктурные проекты.

«Что касается возможного повышения кредитного риска крупнейших российских компаний, то он не так страшен для них, как его рисуют. Недавний пример Роснефти с привлечением BP в качестве партнера показывает, что у компаний есть и другие источники привлечения средств к крупным инвестпроектам помимо долговых обязательств, - говорит Шпаковский. - Нам кажется, что в будущем количество совместных зарубежных проектов будет только возрастать, что сдержит рост заимствования средств госкомпаниями».

Екатерина Горина