]]>
]]>
  • Новости
  • Темы
    • Экономика
    • Здоровье
    • Авто
    • Наука и техника
    • Недвижимость
    • Туризм
    • Спорт
    • Кино
    • Музыка
    • Стиль
  • Спецпроекты
  • Телевидение
  • Знания
    • Энциклопедия
    • Библия
    • Коран
    • История
    • Книги
    • Наука
    • Детям
    • КМ школа
    • Школьный клуб
    • Рефераты
    • Праздники
    • Гороскопы
    • Рецепты
  • Сервисы
    • Погода
    • Курсы валют
    • ТВ-программа
    • Перевод единиц
    • Таблица Менделеева
    • Разница во времени
Ограничение по возрасту 12
KM.RU
Экономика
Главная → Экономика → Политэкономия
Версия для печати
  • Новости
  • В России
  • В мире
  • Экономика
    • Политэкономия
    • Бизнес
    • Личные финансы
    • Мнение экспертов
    • Бизнес-образование
  • Наука и техника
  • Недвижимость
  • Авто
  • Туризм
  • Здоровье
  • Спорт
  • Музыка
  • Кино
  • Стиль
  • Телевидение
  • Спецпроекты
  • Книги
  • Telegram-канал

В.Осаковский: «Хотите рост – ослабляйте рубль»

15:36 2.07.2014
, Владимир Осаковский
Коллаж © KM.RU
Коллаж © KM.RU

Чтобы пережить кризис, России просто не нужно ничего делать

Последние полгода мы наблюдаем определенный положительный сдвиг в российской экономике. Вместо спада, которым всех долго пугали, рост в первом квартале составил 0,9%, а в апреле-мае, по данным Минэкономразвития, есть даже ускорение.

Стабилизировались инвестиции: мы начинали год с глубокого спада (-7%), а в мае он сократился до -2-3%. У нас впервые за несколько лет стал сокращаться импорт: последние четыре года он рос быстрее экспорта, а сейчас чистый экспорт выходит в плюс. Растут промышленное производство и ВВП. Мы думаем, что всем этим мы обязаны слабости рубля – резкой девальвации в начале этого года.

В промышленном производстве активизировались именно импортозамещающие отрасли – выпуск стали, труб и так далее. Отчасти это можно объяснить теми событиями, которые происходили на Украине, и, соответственно, нашим ответом на эти события. Но важную роль в этих позитивных изменениях, по нашему мнению, сыграл слабый рубль.

Если рубль останется на отметке 34 рубля за доллар или продолжит укрепляться с нынешних уровней – это может нивелировать тот позитив, который ожидается от России, и существенно затормозить экономический рост во втором полугодии.

Наш прогноз на конец года – 35,5 рубля за доллар. Другие международные эксперты сулят российской валюте еще большее ослабление. Согласно консенсус-прогнозу Bloomberg, доллар будет стоит 36,5 рубля. Но мы считаем, что 35,5 рубля за доллар достаточно, чтобы тот позитив, который мы наблюдаем сейчас, сохранился и во втором полугодии. Если наши ожидания подтвердятся, возникнет повод для повышения прогноза по росту ВВП России.

– Какие есть предпосылки для роста?

– По нашему действующему прогнозу в 2014 году российская экономика вырастет на 0,9%.

– Какие позитивные факторы будут способствовать росту во втором полугодии?

1. В России низкая безработица. Она продолжает снижаться, при этом зарплаты продолжают расти, и эта ситуация сохранится. Основное объяснение – демографический фактор: население в трудоспособном возрасте сокращается почти на миллион человек в год. В таких условиях предпосылок для безработицы просто нет, даже если экономика не растет. Да, в долгосрочной перспективе это плохо для роста. Для отдельных развитых стран, таких как Германия или Япония, это уже ограничение для роста. Но у развивающихся экономик есть огромный потенциал «догоняющего» развития, так что недостаток рабочей силы препятствием не является.

В нашем случае можно сказать, что сокращение предложения на рынке труда заставляет экономику платить все более высокие зарплаты даже в отсутствие роста. Это должно поддержать потребление, несмотря на весь тот негатив, который мы слышим и видим.

2. Вклад чистого экспорта будет позитивным, причем впервые более чем за три года. Собственно экспорт в этом году может вырасти в пределах 1%, благодаря тому, что наш основной покупатель – Европа – по сравнению с прошлым годом чувствует себя лучше. В целом за год мы ожидаем, что экономика еврозоны будет расти. Даже Испания, Португалия, Греция выходят из рецессии, не говоря уже о Германии и Франции. Низшая точка кризиса там, судя по всему, уже пройдена. Основное ограничение тут – Украина: она потребляет значительную часть российского экспорта. Из-за ухудшения торговых отношений с этой страной, а также глубокого экономического спада там масштаб российского экспорта на Украину резко упадет.

При этом импорт в Россию уже довольно ощутимо падает. Тут много причин: отсутствие роста инвестиций, торможение потребления и слабый рубль. Надо отметить, что такой спад импорта при росте экспорта происходит впервые с 2010 года. Так что даже если потребление и инвестиции в этом году будут слабее, чем в прошлом, темпы роста ВВП упадут не так сильно.

3. Начиная с июля инфляция должна начать замедляться. Она будет существенно ниже, чем сейчас: от 1 до 1,5%. В конце этого года мы ожидаем, что она снизится до 6,3% с нынешних 7,6%. Почему? Ограниченная июльская индексация тарифов снизит инфляцию на 70-80 базисных пунктов. Это уже само по себе опустит ее к 7%. Помимо этого, мы уже видим по еженедельным данным, что в июне инфляция существенно тормозит. Возможно, мы видим эффект разворота девальвации рубля с марта. Так, почти что единственная причина, почему сейчас инфляция выше 7%, – это девальвация рубля в начале года. Учитывая, что такой девальвационный эффект действует около трех месяцев, уже начиная с июня он должен начать снижаться.

Если не рассматривать политические катаклизмы, способные вызвать резкий рост цен на импорт, то главное, от чего зависит инфляция в России, – монетарные факторы, то есть объем денежной массы. Денежная база у нас растет, но темпы ее роста резко снизились: сейчас они самые низкие за всю историю России в «некризисное» время. Это должно ограничить инфляционные риски в средне- и долгосрочной перспективе.

4. Мы ожидаем, что на фоне замедления инфляции ЦБ будет снижать ключевую ставку. Скорее всего, во втором полугодии он снизит ее на 0,5 процентных пункта. Может, это и не ускорит рост само по себе, но должно снизить ограничения для него и таким образом его поддержать.

5. Российские банки и компании вновь получат доступ к внешним рынкам капитала благодаря стабилизации внешнеполитических отношений. Если посмотреть статистику размещения российских компаний и банков на внешнем рынке, то очевидно, что весной здесь возникли довольно существенные проблемы. Так что некие implied sanctions, то есть негласные санкции, конечно же, имели место. Но в последние несколько недель мы можем говорить о возвращении к предкризисной ситуации.

6. Росту в третьем квартале будет способствовать эффект базы. В третьем квартале прошлого года в сельском хозяйстве, несмотря на хороший урожай, был существенный спад из-за погодных условий. Надеюсь, в этом году погодных сюрпризов не будет.

Минэкономразвития в своих сценариях на 2015-2017 годы настроено очень пессимистично. В 2014 году они ожидают 0,5% роста, но по другим сценариям министерства он может оказаться существенно выше. Нужно учитывать, что это лишь сценарный анализ двух полярных вариантов: как может быть и как должно быть с точки зрения Минэкономразвития. Мы знаем, что сейчас ведется активная борьба за отмену бюджетного правила и наращивание бюджетных расходов. Я думаю, что прогнозные расклады играют в этой борьбе важную роль. На этой неделе министр Алексей Улюкаев высказался уже не так пессимистично: он лично уверен, что рост будет выше 0,5%. Так что истина где-то посередине, и, по нашему мнению, она близка к нашим прогнозам.

– Почему дальше рост ускорится?

– В мае мы улучшили прогноз на 2015 год с 1,5% роста до 2,1% после подписания контракта «Газпрома» с Китаем. Мы думаем, что сделка и начало инвестиций по ней прибавят к росту ВВП 0,5 п. п. и стабилизируют самую слабую часть нашей экономики – инвестиции. По этому контракту ожидается примерно 200-250 миллиардов рублей чистых инвестиций. При этом другие компании, чтобы поучаствовать в проекте, тоже будут инвестировать. К этому добавляется и Крым, где нужно много чего строить. Все это выливается в инфраструктурные расходы, которые, по нашим оценкам, должны добавить 10 миллиардов долларов инвестиций в год начиная с 2015 года. Это и есть дополнительные 0,5% роста ВВП по сравнению с более ранними прогнозами.

В отсутствие безработицы и экономического спада и при сокращении населения экономика будет продолжать платить высокие зарплаты. Реальные зарплаты (то есть с учетом инфляции) и сейчас у нас растут на 4-5%, даже несмотря на то, что экономический рост оставляет желать лучшего. Такая ситуация сохранится и в ближайшем будущем, что должно продолжать поддерживать потребительский спрос. Возможно, рост будет слабым, но он должен быть положительным.

– Что это было: кризис или временный спад? Какие темпы роста российской экономики можно считать нормальными?

– Казалось бы, еще недавно Россия росла по 6-7% в год, а правительство ставило задачи темпа роста не менее 4-5%. По нашим оценкам, нормальные темпы роста для России в нынешних условиях – в пределах 2-2,5%. Причина – структурные ограничения, плохой инвестиционный климат и связанные с этим проблемы. С учетом этих ограничений 3% роста уже могут означать перегрев экономики.

Однако, помимо этого структурного замедления, в настоящее время есть еще и циклическая компонента. В случае России это то, что цены на нефть не растут, а при расчете среднего значения за год они даже падают. Доходы от продажи нефти – это значительная часть корпоративных прибылей, а они – ключевой источник инвестиций. При сокращении прибылей от продажи нефти о росте инвестиций в основной капитал говорить не приходится. Совокупность этих двух факторов и ведет к тому, что темпы роста у нас не 2-2,5%, а ниже 1%.

– Рост на 2-2,5% – это много или мало? Сколько это может продолжаться? Где край?

– Мы думаем, что качество роста – это исключительно субъективный вопрос. В 2008-2009 годах у нас был полный провал в экономике: спад ВВП на 8%, притом, что власти потратили огромные средства на антикризисные меры. Казалось бы, вот он – край. Но, с другой стороны, согласно общественному мнению, страна успешно прошла испытания.

В целом мы думаем, что даже без каких-то реформ, ничего не делая, Россия может показывать 2-2,5-процентный рост довольно долгое время. Конечно же, при отсутствии внешних шоков типа 30 долларов за «бочку» нефти.

Правительство имеет возможности, средства и резервы исполнить свои социальные обязательства, зажимая другие статьи расходов, повышая налоги или другими способами. Да и сами эти обязательства масштабируемые, так что какого-либо обвального роста расходов и падения доходов быть не должно.

Вопрос в том, как будет выглядеть Россия через 10-20-50 лет относительно других стран при таких темпах роста. Станем ли мы, наконец, развитой страной или так и останемся в догоняющем развитии. История других стран дает хорошие примеры того, что движение по этой шкале развития может идти как в одну, так и в другую сторону.

Темы: Валютные рынки и валютные операции, Валютные торги и обмен валют в России, ВВП России, Экономическая ситуация в России, Министерство экономического развития РФ
Источник: worldcrisis
Расскажите об этом:
0

Подписаться на KM.RU в Telegram

Сообщить об ошибке на km.ru_new@mail.ru

Комментарии читателей Оставить комментарий

  1. 11.07.2014, 02:05
    Гость: Тим - автор рехнулся (В.Осаковский)

    нефтянка так
    А можно иначе облигации под нефть за рубли номинированные в червонцах.... облигации - червонцы ровно как обеспечение экспорта так и внутренних средств. Выгодно всем.
    Экспортерам и импортерам а так же для зарплат и сбережеения.
    А то этот предлагает -- все сбережения и зарплаты фукнут..
    Импортировать нечего будет ровно как производство строить.
    Опять как 90-е - вклады потеряны и ржавая труба + рацвет воровства бюджета.... с таким трудом немного наладили и развиваем а тут одним махом так ухнуть

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  2. 03.07.2014, 10:35
    Гость: тоже-врач

    Ты не русский, раз задаёшь этот вопрос. Но по мере включения инородцев в ту же систему производства их рождаемость также упадёт. Иначе говоря, после того, как вы в погоне за зарплатой и статусом займёте места русских, вы тоже рожать перестанете. Поэтому я и пишу о необходимости системных преобразований. Система убивает все народы, в первую очередь тех, кто к ней ближе. Радоваться же краху русского народа я вам не советую. Едва украинцы вырвались из-под русского влияния, они сразу запланировали уничтожение всех инородцев. И татар в том числе. Так что за достижение маленького национального счастья немногими народами большинству придётся заплатить своим исчезновением.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  3. 03.07.2014, 07:52
    Гость: Устав

    Армейский начпрод есть фигура священная и неприкосновенная. Обливая грязью данную штатную единицу ты помогаешь врагу.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  4. 03.07.2014, 07:45
    Гость: У вас

    Юлий/я ус отклеился.

    • ответить
    • ветвь обсуждения
  5. 03.07.2014, 07:09
    Гость: Иван

    <<Чтобы пережить кризис, России просто не нужно ничего делать..>>
    Относительно указанных цифр роста. За этими цифрами, вероятно, вообще ничего не стоит. Во-первых, погрешности самих отчетов в Госкомстат, возможно, намного больше указанных цифр. Во-вторых, нужно точно знать за счет каких отраслей рост. Нам нужно срочно поднимать свою промышленность и сельское хозяйство. В рамках существующей экономической политики это невозможно...
    Относительно инфляции. Перманентная инфляция у нас на протяжении последних 20 лет чисто искусственная. "Ребята", захватившие наши ресурсы, постоянно поднимают цены на энергоносители. С экономикой и себестоимостью это никак не корррелирует. В результате постоянно и неизбежно повышаются все остальные цены. Наши цены на энергоносители не должны расти такими темпами. Внутри страны цены должны быть низкими, что способствовало бы развитию страны. Иначе из этого замкнутого круга выбраться невозможно. Если это невозможно сделать в условиях капиталистического рынка в ресурсных отраслях, то главные ресурсные отрасли и предприятия нужно просто национализировать.
    А ослаблять рубль, как предлагают некоторые, - это решать проблемы за счет своего народа. Мы это уже проходили и с этим пора кончать...

    • ответить
    • ветвь обсуждения
Все комментарии (65)
]]>
]]>
Выбор читателей
Здание МИД РФ © KM.RU, Вадим Черноусов
МИД предложил Азербайджану вернуться к «стратегическому союзничеству»
Набиуллина: у нас впереди очень неспокойные времена
Евро-российская война
Сергей Черняховский: «За что мы не любим Америку – понятно и очевидно. Интереснее то, за что ее можно любить»
]]>
Агрегатор 24СМИ
]]>
Избранное
Аборт мозга «Акустика. Москва 23.03.2023» (компакт-кассета)
Марсоход NASA совершил посадку на поверхность Марса и прислал первое фото
Влажная среда «Неприкольно» (интернет-сингл)
Горшенев в Петрозаводске дал инструкцию по получению счастья
Советы начинающим водителям
Токсичная среда: зачем образование в России холопам и миллиардерам?
Российский национальный оркестр на Втором фестивале «Хор без границ», 11 декабря в КЗ «Зарядье»
ЛитПон №356 (Дмитрий Черный, Юрий Ли и др.), 1 мая «Китайский Летчик Джао Да»
Кинопремьера «Краш-тест»: мы так любим дешевые драмы
Вадим Курылев «Идя через лес» (трибьют Кириллу Комарову)
«Кипелов» отметил 20-летие на бис с внештатным «Паганини»
официальный сайт © ООО «КМ онлайн», 1999-2025 О проекте ·Все проекты ·Выходные данные ·Контакты ·Реклама
]]>
]]>
Сетевое издание KM.RU. Свидетельство о регистрации Эл № ФС 77 – 41842.
Мнения авторов опубликованных материалов могут не совпадать с позицией редакции.

Мультипортал KM.RU: актуальные новости, авторские материалы, блоги и комментарии, фото- и видеорепортажи, почта, энциклопедии, погода, доллар, евро, рефераты, телепрограмма, развлечения.

Карта сайта


Подписывайтесь на наш Telegram-канал и будьте в курсе последних событий.


Организации, запрещенные на территории Российской Федерации
Telegram Logo

Используя наш cайт, Вы даете согласие на обработку файлов cookie. Если Вы не хотите, чтобы Ваши данные обрабатывались, необходимо установить специальные настройки в браузере или покинуть сайт.