Ослабление национальной валюты — процесс затяжной и мучительный

Ослабляя рубль, правительство убивает сразу двух зайцев

Девальвация рубля, антикризисные меры правительства, рост цен - все это прочно вошло в повестку дня и вызывает постоянные споры.

Оппозиция критикует власти, власть в свою очередь заявляет об устойчивости российской экономики и демонстрирует уверенность.

Какова реальная ситуация? Насколько опасно удешевление рубля? Как сберечь свои деньги в этот непростой период? 

С этими вопросами мы обратились к руководителю отдела аналитики компании RoboForex Андрею Гойлову.

Россия для иностранного инвестора — почти всегда лишь нефть и газ

- Рублевая девальвация в России за 2014 год составила чуть больше 65%. Этому способствовало множество факторов — от политических до общеэкономических. Каждый из них важен по-своему и каждый, безусловно, сыграл мощную роль в формировании той картины, которую мы видим сегодня и на экранах торговых терминалов, и в данных Росстата, и в магазинных ценниках.

Если проанализировать период от марта 2014 года к марту 2015 года, то к текущему моменту девальвация рубля оценивается в 59% с небольшим. Ослабление национальной валюты — процесс длительный, затяжной, мучительный для многих. Но для отдельно взятых категорий даже он несёт в себе благо. 

Например, от слабого рубля выигрывают экспортеры. Россия в глазах иностранного инвестора и бизнесмена — это почти всегда только лишь нефть и газ. Продавая энергоносители, РФ пополняет бюджет. Однако бюджет страны и в прошлом году, и в нынешнем — дефицитный. Ослабляя рубль, можно убить сразу двух зайцев: и закрыть дефицит в бюджетном плане, и пополнить казну. 

При этом сильно страдает импорт. Рост ключевой ставки в декабре 2014 года до 17% годовых сформировал для компаний, занимающихся импортом, безумно сложную ситуацию. Доступ к кредитным деньгам оказался затрудненным: банки перестали кредитовать подобные компании кроме тех, которые ввозили в страну продукты питания. 

Снижение ключевой ставки Центробанком имело формальный характер

Но даже в этой сфере работал жесткий фильтр — на займы могли рассчитывать только давние клиенты с безупречной кредитной историей. Импорт до сих пор работает только на «свои», хотя сейчас ставка снизилась и составляет 14%. 

Получается, что кредитная ситуация в России почти не поменялась, каждый выживает как может. Снижение ключевой ставки Центробанком имело больше формальный, нежели практический характер, и кредиты для бизнеса были и остаются малодоступными.

В финале прошлого года власти бодро рапортовали о подъеме в секторе промышленного производства в России. В этой сфере, действительно, было чем гордиться: за декабрь индекс промышленного производства вырос на рекордные 3,9%. Однако в январе индикатор прибавил 0,9%, а за февраль 2015 года просел на 1,6%. Статистика носит слишком неоднородный характер, чтобы говорить о заметном восстановлении отечественного промышленного производства, как бы ни хотелось в это верить. 

Власти и экономисты говорили, что сегмент промпроизводства поднимается и за счет слабого рубля, и на фоне роста уровней госзаказов. Правительственный аппарат обеспечил заказами в рамках долгосрочных контрактов предприятия ВПК. Но статистика остается нестабильной, о сформированной тенденции речь не идет. Получается, что сектор промпроизводства пока не может дать экономике РФ полноценную поддержку. 

Никто не представляет, чего же ждать от экономики дальше

Вообще, февраль этого года в России выдался на редкость информативным месяцем. Например, исследовательский центр «Ромир» сообщил о 5%-м сокращении потребительских расходов. В том, что покупательная способность населения низкая, никакой сенсации нет. Есть даже ряд позитивных тенденций, к примеру, сейчас покупательная способность россиян перестала падать, как в 2014 году. Но расходы будут сокращаться, потому что никто не представляет, чего же ждать от экономики дальше.

Власти делают многое для стабилизации ситуации. Были приняты решения о субсидировании валютной ипотеки, на днях стало известно о том, что ВТБ и Сбербанк сокращают ставку по ипотеке в рублях до 12% годовых. Это хорошие докризисные уровни. Но вряд ли так же резко сократится и число отказов по ипотеке. Для банка ипотечный продукт сопряжен с большим количеством рисков, обычно их закладывают в повышенную ставку. В озвученные 12% риски заложить просто некуда.

Малый бизнес пока жив, он пытается извлечь выгоду из сложившейся ситуации. Сейчас лучше всего не использовать заемных средств — ни бизнесу, ни населению. Более того, я бы рекомендовал россиянам забыть о микрокредитовании, — слишком высока плата за быстрые деньги. 

Оптимальным способом сбережения средств все так же является обычный банковский рублевый депозит, тем более что пока ставки сохраняются в пользу потребителя. Покупая валюту для сбережений средств, стоит грамотно оценивать валютные риски и издержки при конвертациях. 

Опираясь на вышесказанное, в текущих экономических условиях продуктивным было бы сокращение расходов на уровне федерального бюджета с одновременным понижением ключевой ставки до 8-9% годовых. Это создало бы мягкие кредитно-денежные условия в экономической системе и способствовало бы активизации кредитного сектора. Простимулировав кредитование, власти плавно могли бы перейти к поддержке внутреннего потребления.

Система стабилизации экономики многоступенчатая, начинать надо с самого начала.