Обзор долгового рынка за 11.11.08

На фоне возобновившихся продаж на фондовом рынке Америки доходность UST 10 вчера испытала снижение. Однако указанная тенденция носила довольно сдержанный характер:

На фоне возобновившихся продаж на
фондовом рынке Америки доходность UST 10 вчера испытала снижение.
Однако указанная тенденция носила довольно сдержанный характер:
по-видимому, рынок продолжает учитывать в ценах «трежериз»
предстоящий рост объемов размещения госдолга США. Таким образом,
к закрытию понедельника доходность десятилетних американских
казначейских облигаций составила 3,76% годовых против 3,78%
накануне. Впрочем, вчерашний аукцион по размещению трехлетних
казначейских облигаций прошел весьма успешно, индекс соотношения
спроса и предложения на нем составил весомые 3 раза. Учитывая
аналогичные ситуации, складывавшиеся во время размещения
«трежериз» в последние недели, создается впечатление, что текущий
рост нестабильности мировых финансовых рынков в некотором роде,
не исключено, спланированная акция, способствующая в итоге
продаже инвесторам госдолга США по оптимальным для Казначейства
Америки ценам.

Оценивая перспективы динамики
сегмента UST, довольно характерным представляется и то
обстоятельство, что в последние месяцы котировки сектора
относительно высоко рискованных финансовых активов поддерживает
растущее число технико–фундаментальных факторов (рис.1). В целом,
в том числе – с учетом указанной выше ситуации, текущее понижение
ставок UST по-прежнему не представляется достаточно устойчивой
среднесрочной тенденцией.

Рис.1.