Обзор валютного рынка. 11.01.2010

Макроэкономическая информация, опубликованная во второй половине декабря 2009 г. - первой декаде января 2010 г., в целом, как представляется, носила в основном неблагоприятный для курса единой европейской валюты характер

Макроэкономическая информация, опубликованная во второй половине декабря 2009 г. - первой декаде января 2010 г., в целом, как представляется, носила в основном неблагоприятный для курса единой европейской валюты характер.

Здесь стоит отметить данные о неожиданно резком повышении американского CPI, значение которого в ноябре п.г. под влиянием удорожания энергоносителей составило 1,9%(г/г) против -0,9% в среднем за январь-октябрь 2009 г.

Ноябрьский индекс розничных продаж в Еврозоне в ноябре п.г. снизился на 4%(г/г) против ожидавшегося специалистами в среднем сокращения этого показателя на 1,8% и пересмотренного с относительно небольшим улучшением, до -1,3% против -1,8% ранее, значения этого индикатора в октябре 2009 г.

Индекс инвестиционного доверия в странах ЕМС, по данным Sentix GmbH в декабре т.г. составил -3,7 пт. против -3,4 пункта в соответствии со средним прогнозом и -5,5 в предыдущем месяце. Наконец, уровень безработицы в зоне евро вырос в ноябре т.г. до отметки 10% против ожидавшегося значения этого индикатора на уровне 9,9% и его показателя за предыдущий месяц, пересмотренного с повышением до 9,9% против 9,8% ранее.

Член Совета ЕЦБ Ю. Старк на прошедшей неделе заявил, что ЕС не намерен оказывать финансовую помощь Греции. А Президент Исландии заблокировал законопроект по выплате этой страной $5 млрд. внешнего долга.

Наконец, в прошлое воскресенье Председатель ФРС США Б. Бернанке отметил, что ФРС готова к повышению ставок с целью предотвращения образования "пузырей", в том числе на рынке недвижимости.

На рынке сохраняются ожидания усиления мер по ограничению притока "горячих" денег на развивающиеся рынки. В частности, по появившимся в последние недели слухам, такие действия в отношении инвестиций на национальном сегменте облигаций намерено ввести руководство Тайваня.

Тем не менее, учитывая более чем 3-процентное декабрьское снижение курса EUR/USD, подобная информация, по крайней мере, с точки зрения ближайшей перспективы, представляется во многом отыгранной рынком.

Обращает на себя внимание и то обстоятельство, что нестабильность мировой макроэкономической статистики и отмеченный в середине IV кв. 2009 г. рост инфляционного давления в развитых странах пока достаточно слабо отражаются на показателях динамики индикаторов рыночных инвестиционных рисков и ценовой волатильности.

При этом информация о сокращении количества занятых в отраслях вне сельского хозяйства США, вышедшая в пятницу, вероятно, способствовала определенному ослаблению ожиданий сравнительно скорого "ужесточения" кредитной политики ФРС. Указанный индикатор в ноябре т.г. оказался равен - 85 000 против среднего прогноза, составлявшего - 5 000, и своего предыдущего значения, пересмотренного со сравнительно небольшим повышением, до 4 000 против - 11 000 ранее.

На этом фоне, котировки евро к доллару США в ближайшие недели, возможно, продемонстрируют определенную консолидацию в курсовом диапазоне 1,4300-1,4900.

С точки зрения среднесрочной перспективы, при этом, по-видимому, более стабильные показатели тенденции ВВП США по сравнению с аналогичными индикаторами стран ЕМС, а также факторы, отражающие ослабление финансов стран "периферии" Евросоюза, возможно, обеспечат сохранение наметившегося в конце 2009 г. благоприятного для курса USD к единой европейской валюте тренда.

Курс рубля РФ к USD и бивалютной "корзине" на ММВБ сегодня к 11:00 мск составлял 29,43 и 35,36 руб. против, соответственно, 30,29 и 36,31 руб. по итогам последних торгов прошлого года.

В краткосрочной перспективе сохранение относительно благоприятной ситуации на российском финансовом рынке, по-видимому, продолжат оказывать поддержку котировкам RUB по отношению к ведущим мировым валютам.

В то же время с точки зрения среднесрочного периода возможным по-прежнему представляется итоговое снижение курса российской денежной единицы на FX, прежде всего, по отношению к доллару США.