Валютный рынок: юань может укрепиться к доллару

GBP/USD снизился до 6-мес. минимума. Неоднозначные новости для доллара приходят с азиатских рынков.

Доллар вырос до 6-мес. максимума против фунта, до 1-мес. максимума против йены. Причиной роста к фунту и другим валютам стали вышедшие данные по инфляции (PPI) в США, которые укрепили ожидания рынка в том, что ФРС продолжит повышать ставку прежними темпами.

Снижение фунта обусловлено также слабыми экономическими данными, которые заставили экономистов предположить, что Банк Англии во время следующего пересмотра уровня процентной ставки понизит ее, а не повысит, как ожидалось ранее.

Мы считаем, на рынке появляются объективные причины, способные замедлить рост доллара. Ожидаемое в июне повышение процентной ставки ФРС на четверть процента до 3,25%, уже частично учтено в текущем курсе. Поэтому ралли доллара может <выдохнуться>, если ФРС не даст сигнал, что может пойти на более агрессивное повышение ставки.

Основное внимание сегодня будет уделено публикуемым данным по потребительским ценам (CPI) в США, ожидаемое в 16.30 мск.

Мы также обращаем внимание на азиатские рынки, откуда приходят неоднозначные для доллара новости.

Китай запускает новую дилинговую систему (CFETS) для торговли валютами, которая позволит вести внутреннюю торговлю в валюте, иной чем юань. Система позволяет торговать более чем 8 парами валют: долларом против евро, франка, фунта, йены и др., а также евро против йены.

Экономисты считают, что новая торговая платформа - есть шаг к более подвижному курсу юаня. Спекуляции вокруг изменений в денежной политике Китая активизировались как в связи с запуском CFETS, так и после заявления главы Банка Китая Чжоу Цзяочан (Zhou Xiaochuan) о том, он не видит серьезных политических или технических препятствий для либерализации курса юаня.

Китайский юань имеет высокую вероятность укрепления к доллару, по аналогии с японской йеной, которая постепенно укреплялась к доллару с 360 USD/JPY в 1970-х годах, 260 USD/JPY в 1980-х, и до примерно 100 USD/JPY в настоящее время. Ревальвация китайского юаня, которой пытаются добиться власти США, может способствовать небольшому сокращению рекордного торгового дефицита Америки.

Однако, слухи остаются слухами, а официальную позицию Китая озвучил сегодня зампред Банка Китая Вэй Бенхуа (Wei Benhua). Он заявил, что экономика Китая будет стремиться к более свободному режиму денежной политики, но условия для таких перемен пока не наступили.

Александра Лозовая, ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"