Фондовый рынок: нормальный рост акций пока исключен

Ралли на долговом рынке и курс доллара не дают расти рынку акций.

На российском фондовом рынке очередной день "боковика" с низкими объемами.

Закрывшиеся "в минус" американские индексы снизили наш рынок при открытии, который во второй половине дня восстанавливался.

Намного более интересен сегодня рынок облигаций, ралли на котором продолжает удивлять аналитиков и экономистов. Рекордно низкая доходность американских Treasuries заставляет консерваторов вкладываться в бонды других государств, в связи с чем доходность гособлигаций как развитых, так и развивающихся стран демонстрирует исторические минимумы. В частности, доходность российский евробондов с погашением в 2030 г. сегодня составила всего 5,7%, спрэд к 10-летним Treasuries на рекордно низком уровне - около 170 б.п.

Российские бонды растут еще и на ожиданиях повышения инвестиционного рейтинга России одним из ведущих рейтинговых агентств, которое, по словам трейдеров, может произойти в ближайший месяц.

Ралли на рынке облигаций, а также рост курса доллара, на наш взгляд, пока исключают нормальный рост на рынке акций. Краткосрочный взгляд остается прежним - "боковик" либо слабый рост под влиянием спекулятивных операций.

Александра Лозовая, ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"