Российский фондовый рынок. Утренний обзор

В среду на отечественном рынке акций игроки предпринимали попытки роста по основной массе бумаг, хотя это движение вверх было интересно в основном отечественным спекулянтам, на это указывает средний объем торгов в РТС, который в среду составил $20,4 млн. Индекс РТС по итогам торгового дня поднялся на +1,1% до отметки 705,84 пункта.

Иностранные денежные мешки не спешат скупать российские активы в связи с неопределенностью решения крупных налоговых проблем у ТНК-ВР и неясностью дальнейшей судьбы Михаила Ходорковского. Робкие попытки роста нашего рынка наталкивались в течение вчерашнего дня на желание продавцов зафиксировать прибыль.

Безусловным положительным фактором для отечественного фондового рынка в ближайшие дни будет мнение ФРС США, об отсутствии намерений в агрессивном повышении учетных ставок. Следовательно, опасения отечественных игроков по поводу ухода средств нерезидентов с развивающихся рынков будут сняты на какое-то время.

Котировки акций РАО ЕЭС вчера в течение дня демонстрировали положительную динамику благодаря плану руководства энергохолдинга провести продажу части тепло-ОГК и ТГК на аукционах за акции и деньги еще до завершения реорганизации РАО ЕЭС. 26 апреля этот план выносится на утверждение Совета директоров энергохолдинга. Плюс к этому, менеджмент компании предлагает направить на выплату дивидендов за 2004 г. 0,0559 руб. - на одну обыкновенную акцию и 0,2233 руб. - на одну привилегированную. При этом общая сумма, направляемая РАО ЕЭС на выплату дивидендов увеличится на 15% по сравнению с предыдущим годом. В среднесрочной перспективе это должно положительно сказаться на акциях энергохолдинга.

Акции Сбербанка (+2,32%) вчера установили новый ценовой рекорд, поднявшись до отметки 18200 руб. на большом объеме. Железобетонный рост этой тяжелой бумаги продолжается с небольшими передышками уже на протяжении 5 месяцев с середины декабря 2004 года. За это время повышение стоимости обыкновенных акций ведущего банка России составило 6100 руб. (+50%). Они лишний раз подтверждают репутацию фишки, в которую любят западные и отечественные инвесторы в период неопределенности дальнейшего движения рынка. В последние дни росту этих акций способствовал подъем котировок на рынке суверенных евробондов, большую долю в портфеле, которых имеет Сбербанк.

Вчера были опубликованы данные по объему розничных продаж в США за март, которые показали рост всего на 0,3%, хотя рынок ожидал увеличения на 0,8%. В качестве основной причины замедления темпов роста продаж, можно выделить повышение стоимости бензина. Так как, если стоимость энергоносителей будет составлять большую часть расходов населения, у него остается меньше средств на другие товары. В связи с тем, что на долю розничных продаж приходится почти половина всех расходов потребителей, а они, составляют две трети объема ВВП США, то можно говорить о том, что происходящее снижение стоимости нефти должно как улучшить внешнеторговый баланс США, так и увеличить рост ВВП страны.

Акции МТС и ВымпелКома в ближайшей перспективе могут получить дополнительный импульс для движения вверх благодаря вероятности включения этих бумаг в расчет индекса MSCI Russia, который является ориентиром для многих западных фондов при вложениях в российские акции.

В четверг в первой половине дня мы ожидаем падения котировок отечественных акций из-за резко негативного закрытия заокеанских рынков, снижения стоимости АДР российских компаний и стоимости нефти.

Потавин Александр

Начальник аналитического отдела

NetTrader