Российский рынок акций: бумаги телекомов будут хуже рынка

В четверг утренняя коррекция на отечественном рынке акций сменилась устойчивым снижением ближе к концу торгов. Индекс РТС опустился на -0,88% до отметки 669,18 пункта на среднем обороте торгов $5,242 млн.

Вышедшие вчера данные по росту ВВП США в первом квартале составили 3,1% (прогноз 3,5%) подтвердили слабость американской экономики, соответственно есть опасения по замедлению темпов ее роста. А раз экономика слабая, то у Федеральной резервной системы США не станет агрессивно повышать процентную ставку на своем заседании 3 мая. Слабость экономики США будет означать и то, что на мировые сырьевые рынки могут продемонстрировать снижение, что на руку медведям фондового рынка.

После выхода негативных данных по росту ВВП США, активное снижение началось на европейских рынках, за которыми последовали продажи в секторе АДР отечественных компаний, а они в свою очередь утащили вниз почти весь наш рынок.

Хотя с другой стороны падение цен на нефть происходящее в последние дни, будет способствовать повышению активности в сфере экономики США, снизит энергетические затраты корпораций и будет стимулировать рост ВВП, при одновременном улучшении платежного баланса. 29 апреля будут опубликованы дынные по индексу роста цен (core PCE), который ФРС считает наиболее адекватным индикатором состояния инфляционного фона.

Немного лучше остальных нефтяных фишек в четверг выглядели акции Татнефти (+0,562%), на сообщении о росте чистой прибыли по РСБУ за 2004 год в 2,37 раза (27,135 млрд. руб.) Вдобавок к этому Татнефть планирует выплатить дополнительные дивиденды по итогам 2004 г. на обыкновенные акции, в размере 0,23 рубля на акцию (по привилегированным акциям выплаты не планируются).

В четверг лидерами роста стали бумаги ЮКОСа (+7,65%) на сообщении о том, что жалоба ЮКОСа на незаконный отъем собственности будет рассмотрена Европейским судом в приоритетном порядке. Мы не питаем иллюзий по поводу того, что Юганскнефтегаз в ближайшее время вернется прежнему его владельцу, но само мнение Европейского суда воодушевляет акционеров ЮКОСа и всех сочувствующих компании.

Акционеры Газпрома (-0,5%), видимо, устав ждать обещанного два дня назад Германом Грефом объявления об окончательных параметрах новой схемы сделки по слиянию Газпрома с Роснефтью, решили продать часть своих бумаг.

Появившееся в пятницу утром в СМИ сообщения об очередных сложностях в приватизации холдинга Связьинвест со стороны силовиков найдет отражение в падение телекомов на сегодняшних торгах. На наш взгляд, противодействия силовиков носят скорее рекомендательный характер, а ведь на кон приватизации холдинга поставлены слишком большие деньги, и структуры заинтересованные в этом процессе сумеют его пролоббировать на самом верху. А всем простым инвесторам мы советуем на ближайшее время запастись терпением.

Очередное падение на американском рынке не оставляет нам сегодня шансов на утренний рост, при этом наиболее вероятно открытие с гэпом вниз. Хуже рынка сегодня будут чувствовать бумаги телекомов, чуть лучше рынка нефтянка.

Потавин Александр

Начальник аналитического отдела

NetTrader