Валютный рынок. Вечерний обзор

Блок экономических новостей из США вызвал неоднозначную реакцию.

Инфляция в США в мае замедлилась на 0,1%, что произошло благодаря падению цен на энергоносители, в первую очередь на бензин. "Если энергетические цены стабилизируются, то мы увидим последующее замедление инфляции", - говорит Д. Глассмэн, ведущий экономист нью-йоркского JPMorgan Securities Inc.

Однако, параллельно с замедлением инфляции выросли доходы населения (+0,3%), что увеличивает риск инфляционного давления в перспективе. Майское повышение было наибольшим с сентября 2004 г. и предполагает, что потребители имеют возможность тратить больше. Это говорит в пользу ужесточения финансовой политики ФРС, и подтверждает намерения Федерального Резерва плавно повышать ставку.

Опережающими темпами в мае выросло промпроизводство в США - на 0,4% в мае против спада 0,3% в апреле. <Искажения, вызванные прошлогодними налоговыми поощрениями, по большей степени отыграны,> - говорит Д. Суонк, главный экономист чикагского Mesirow Financial Inc. - "Похоже, что инвестиции понемногу возвращаются и это более фундаментальный фактор, чем налоговая кампания".

Бизнесмены ожидают, что следующий месяц тоже будет благоприятным - индекс производственной активности, рассчитываемый ФРБ Нью-Йорка, вырос в июне до +11,65 пт против -11,06 пт в мае, тогда как экономисты ожидали значения в +1,50 пт.

Что касается снижения курса доллара, которое произошло после выхода блока экономических новостей из США, то оно, по большей степени, обусловлено данными по движению капиталов: в апреле чистый приток капитала составил 47,4 млрд долл., увеличившись на 6,8 млрд долл. к марту. Однако, рынок ожидал роста этого показателя до примерно 60 млрд долл. Если же исключить приток капитала, который направлялся на приобретение иностранных акций и бондов, обращающихся в США прямо или в виде производных инструментов, то приток капитала даже снизился (апрель: $53,6 млн против $58,9 млн в марте).

Реакция EUR / USD была неоднозначной, так как участники рынка озадачены.

Чему отдать предпочтение: позитиву в виде майского роста производства или негативу в виде относительно невысокого притока капитала в апреле?

Мы по-прежнему считаем, что вероятность коррекции нисходящего среднесрочного тренда евро остается высокой. Возможная цель при коррекции: 1,2550 / 90.

Сейчас EUR / USD дошел до мощных уровней поддержки: психологического 1,2000 и технического 1,1950 / 80.

Александра Лозовая, ЗАО "ЭКОНАЦБАНК"