Обзор валютного рынка за 14.11.

Американские фондовые индексы выросли в четверг более чем на 6%.

Американские фондовые индексы выросли в четверг более чем на
6%. Наиболее активно повышались бумаги сырьевых и энергетических
компаний, а также бумаги корпораций сферы недвижимости.
Складывается устойчивое впечатление, что подобная динамика была
продиктована последней информацией, поступившей из Минфина и
Конгресса США. Проблемы денежной ликвидности на рынке в
значительной мере решены и финансовое руководство Америки, по
всей видимости, приступает к следующей стадии антикризисной
стратегии - восстановлению взаимного доверия и деловой активности
игроков кредитного сегмента.

Между тем, данные макроэкономики США, вышедшие в четверг,
носили в целом не слишком благоприятный для американской валюты
характер. Торговый дефицит Америки в сентябре т.г. сократился до
$56,47 млрд. против $59,08 млрд. в предыдущем месяце. В то же
время, количество обращений за пособием по безработице за неделю,
окончившуюся 7 ноября 2008 г. выросло до 516 000 против 481 000
ранее.

Наконец, бюджетный баланс Америки, также согласно данным
четверга, составил - $237,2 млрд. против своего среднего прогноза
и августовского значения, равнявшихся, соответственно, $99,0
млрд.и $45,7 млрд.

Стоит отметить, впрочем, что в определенной мере указанную
статистику «скрашивали» обнародованные избранным
Президентом  Б. Обамой и главой Минфина  Г. Полсоном
планы по стимулированию американского потребительского сектора.
Оценки рынком рисков «жесткой» посадки экономики США возможно, по
меньшей мере, не будут повышены в связи с указанной
информацией.

На этом фоне курс USD к европейским валютам, протестировав
вчера свои очередные годовые максимумы, в итоге к открытию
сегодняшней европейской сессии продемонстрировал снижение.

Возможно, на фоне сокращения активности «бегства в качество»
инвесторов в ближайшие недели рынок станет свидетелем
определенного «ослабления» позиций USD на FX.

Тем не менее, в перспективе ближайших кварталов курс доллара
США на валютном рынке сохраняет потенциал роста. В частности,
позитивную динамику американской валюты способны в указанной
перспективе поддержать дальнейшее улучшение платежных показателей
Америки, а также более активное, чем в США, снижение ставок ЦБ
большинства других развитых экономик.

Японская йена также, с точки зрения ближайших недель, обладает
потенциалом «ослабления» на валютном рынке. Рост активности
инвесторов фондовых рынков в последние годы традиционно
способствовал развитию подобной динамики JPY. Впрочем, и
безотносительно ситуации на финансовых рынках внутренние проблемы
японской экономики, с точки зрения долгосрочного периода,
свидетельствуют в пользу девальвации данной денежной единицы.

Валютная пара USD/RUB сегодня на ЕТС к 12:00 мск находилась на
отметке 27,32. Вчера на закрытии торгов межбанковского рынка этот
показатель составлял 27,58. Негативная тенденция американской
валюты в данном случае в целом соответствовала краткосрочным
изменениям показателей стоимости доллара США по отношению к евро.



Ключевая среднесрочная зависимость динамики курса USD/RUB
от тенденции котировок доллара США на внешнем валютном рынке
по-прежнему представляется доминирующей. При этом, в случае
дальнейшего укрепления курса USD на внешнем валютном сегменте,
возможное в указанной перспективе, сохранение стабильности
относительной стоимости рубля к бивалютной корзине ЦБР,
по-видимому, продолжит обеспечиваться за счет снижения котировок
EUR/RUB.