Дефолт раздавит Украину

Обрушение курса национальной валюты для страны столь же опасно, как и вооруженное противостояние

Гражданская война на Украине стала реальностью после того, как исполняющий обязанности министра внутренних дел страны Арсен Аваков послал в восточные районы страны вооруженные подразделения силовиков. Уже пролилась первая кровь. Похоже, в Вашингтоне и Брюсселе окончательно решили, что либо Украина будет интегрирована в западную систему, либо Украины не будет вообще. Параллельно включается на полную мощь адская пропагандистская и провокационная кампания, задача которой – обвинить в украинской трагедии Россию.

Что произойдет дальше – можно понять, почитав на новостных лентах сообщения о событиях в Ираке и Афганистане. Это те государства, где американские и западноевропейские «специалисты» много лет наводили и уже установили свой «порядок». Теперь там практически ежедневно происходят взрывы, стрельба, убийства. Кажется, что все воюют против всех.

На фоне разворачивающихся страшных политических событий паника охватила и экономическую жизнь Украины. Национальная валюта, гривна, валится по отношению к доллару, евро и рублю. В конце прошлой недели был поставлен очередной рекорд. На валютных торгах гривна опустилась до 13,5 за доллар, хотя еще накануне она стоила 13,2. По отношению к евро гривна пробила потолок в 18,5.

Комментарии украинских экономистов пронизаны ожиданием близкого дефолта. Кстати, первым это слово еще 27 марта произнес второй человек в нынешней системе киевской власти – премьер Арсений Яценюк: «Мы прогнозируем падение ВВП на 3%, и это будет только в том случае, если мы примем законы, внесенные правительством. Если законы внесены не будут, мы прогнозируем дефолт и падение ВВП – 10%».

В Верховной Раде нынче разброд и шатания, связанные с приближающимися президентскими выборами, поэтому часть предложенных законопроектов принята, а часть – нет. Однако даже утвержденные парламентом меры не спасают финансовую систему страны от распада, который приобретает все более реальные очертания.

«При отсутствии реакции Национального банка Украины и денег МВФ падение гривны возможно до любого уровня, – считает начальник отдела анализа и исследований «Райффайзен Банк Аваль» Дмитрий Сологуб. – По нашим оценкам, если принимать во внимание фундаментальные показатели экономики, то курс не должен быть выше 10,5-11,5. Вернется ли он к таким значениям, сложно сказать: все зависит от политики НБУ».

Сологуб считает, что в складывающейся ситуации Нацбанк должен проводить срочные валютные интервенции, продавать иностранную валюту. «Принимая во внимание низкие объемы рынка на данный момент, НБУ не придется тратить так уж много валюты на поддержание курса» – говорит он.

Однако, по данным российского эксперта, профессора, доктора экономических наук Якова Миркина, главный украинский регулятор действует ровно наоборот, и это только усугубляет ситуацию.

«Гривна обесценилась больше чем на 50% с начала года. Инфляция вышла на уровень 25-30% в годовом измерении. Формально выполнили рекомендацию МВФ – перешли на плавающий валютный курс, – отмечает Миркин. – В момент бедствий, без всякой подготовки. По мнению Национального банка Украины, это «воскресение конкурентной экономики». Интервенций НБУ не было: за март НБУ куплены (вместо продажи) 52 миллиона долларов! На полную мощность включен печатный станок. Если в феврале 2014 года кредиты (рефинансирование) со стороны НБУ выросли в 1,6 раза в сравнении с январем, то в марте – в 6,1 раза! Изъятие денег вкладчиками. Депозитная база банков Украины сократилась в январе-апреле на 10-15%. Введены «налоги»: при обмене валюты (0,5% суммы обмена), на доход с депозитов (от 15 до 25%). Дефицит наличной иностранной валюты. Что в итоге? Гиперинфляция + обвал гривны + взрывной рост наличных + уход в наличные доллары и евро + массовый вывоз капитала. В плюсе – облегчения для бюджета + металлургов и экспортеров продовольствия. В минусе – рост угрозы дефолта по займам в валюте».

Западный эксперт, управляющий партнер инвестиционной компании Capital Times Эрик Найман считает, что девальвацию гривны можно притормозить частичным или полным запретом на досрочное снятие вкладов в украинских банках. «Однако пока Нацбанк не изъявлял желания пойти на такие непопулярные шаги. Но если НБУ будет попустительствовать, а МВФ – «тормозить», то предел ползучей девальвации я пока назвать не могу», – говорит Найман.

И Сологуб, и Найман уверены, что ситуацию с гривной может в какой-то мере исправить срочная, предоставленная в течение двух-трех недель финансовая помощь извне. Например, от Международного валютного фонда. Но глава МВФ Кристин Лагард говорит, что совет директоров может собраться и утвердить двухлетнюю программу помощи Украине в начале мая.

Речь идет только о принятии решения бюрократическим органом, а реальных денег в виде первого транша из обещанных 14-18 миллиардов долларов в Киеве наверняка не увидят до окончания президентских выборов, назначенных на 25 мая. К тому времени широко разрекламированная западная помощь может и не успеть. Особенно если противостояние на Востоке страны перейдет в вооруженные столкновения и полномасштабную гражданскую войну.